【摘要】在资本市场波动和新会计准则影响下，万能险和投连险逐渐失宠，兼具风险保障和稳健理财功能的分红险风头正劲。但分红险仍存在隐忧。
分红险即使成为产品主角，分红险仍难避免同质化竞争的诟病。而在当前市场波动状况下，保险资金投资运用的压力加大，分红险的实际红利亦存在不确定性。
扎堆上市
细数市场，中外资公司今年不约而同地推出市场新品，无一例外都是以分红险的形式。例如，中国太保推出年金型分红险产品“鸿利年年”，合众人寿推出“合众喜洋洋年金保险(分红型)”，中德安联人寿推出“超级随心”分红险升级版，恒安标准人寿推出“恒爱相传”分红险，泰康人寿推出“财富人生两全年金保险(分红型)”，中意人寿推出“中意福瑞来分红型年金保险”等等。
一些保险公司也尝试将住院津贴险设计为分红险产品。据了解,目前泰康和合众人寿推出的住院津贴保险中增加了一次性分红返还功能。
2009年年报显示，中国人寿和太保寿险都以分红险为主打产品，分红险保费占总保费的比例分别为74％和70％。截至今年5月，分红险在泰康人寿整个产品结构中占比已达70％，超过去年底的水平。
而分红险中，中短期一次给付型分红产品的功能偏重稳健投资，而长期年金给付型分红产品的保障期限更加长久。“年金型产品必然是发展趋势，国内个人定期寿险业务有可能被个人养老金(年金)业务超越。”
太保寿险上海分公司一位高管认为，在国外，投保人在缴税之后买保险的首选品种就是年金保险，占所有险种的一半以上。而随着国内逐渐步入老龄化社会，保险公司着力设计年金产品，传统趸交寿险已经在销售中处于逐渐弱化的趋势。
“分红险井喷行情的原因主要是受新会计准则的影响。”上述太保寿险上海分公司高管认为。在新的会计准则之下，保险公司要对保险合同分拆并进行重大风险测试，分红险的保费收入将绝大多数计入保费收入，而同样有理财投资功能的万能险和投连险中的相当一部分将不计入保费收入。
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