由于可自由调节保障和投资比例的特点，万能险的确是低利率且有升息预期时期较好的保险品种之一，但其条款更加复杂。对于目前的保险市场来说，客户对保险的理解尚浅，这就给买卖双方之间的沟通带来困难，客观上造成了许多纠纷。下面通过中国人保健康万能险“健康宝”为您认真刨析万能险真相和投保时需注意的五大问题。

　　一、投资收益率

　　作为一款具有投资理财功能的保险产品，投资收益率的高低是其重要指标之一。

　　万能寿险的收益率以每年复利计算，即俗称的“利滚利”。如果数值一样，以复利计算的理财产品显然优于以单利计算的产品。

　　“健康宝”保底利率为2.5％，但实际收益率一般会高于保底利率，“健康宝”月初会公布上月收益率，详情请打开中国人保健康公司网站，其高低取决于中国人保资产管理公司的投资能力（注：2008年5月收益率为5.8％）。

　　客户需要着重注意的是，投资收益率不是所交全部保费的收益率，而是在扣除初始费用、保障费用等之后进入投资帐户资金的收益率。这一点往往会成为客户理解万能保险收益的误区。

　　万能保险的投资回报率在第一次交费时，会扣除一定比例的初始费用。此后，消费者再交钱，扣除的钱会逐渐减少（注：以后再缴费时扣除的初始费用，仅针对该年度所缴保费）。

　　人保健康“健康宝”扣除的初始费用与客户选择的“基本保额”直接相关，期缴缴费10000元时，第一年扣除费用在725元－3200元之间（详细请见：表1、表2）。所有万能险的回报率都是指扣除所有费用后账户价值的回报率。

　　二、扣除费用率

　　如果是通过保险代理人购买的万能险，那么扣除费用率的高低将是必须考虑的因素。在向保险公司缴纳了万能寿险保费后，保险公司会先扣除初始费用、保障费用和保单管理费用，剩下的才能进入投资帐户。

　　以中国人保健康“健康宝”为例，如果您每年缴纳10000元保费投保万能寿险，设置基本保险费为10000元，不考虑风险保障的费用。扣除的初始费用如下：

　　表1

　　第1年第2年第3年第4年第5年第6-10年11年以后

　　7256005505255253100

　　如果您每年缴纳10000元保费投保万能寿险，设置基本保险费为100000元，不考虑风险保障的费用。扣除的初始费用如下：

　　表2

　　第1年第2年第3年第4年第5年第6-10年11年以后

　　2750150010007507504000

　　可以看出，如果选择的基本保额较高，则最初几年被扣除的费用也会比较多。万能险更适合中长期投资，这样才能摊薄投资成本，体现复利累积的“威力”。

　　三、资金流动性

　　“健康宝”万能险与一般保险产品、国债、人民币理财产品等相比流动性较强，但是不如活期存款和货币市场基金。

　　投保人从“健康宝”投资帐户中支取现金，前五年要向保险公司支付一定的手续费，从第六年没有任何费用。

　　保单年度第1年第2年第3年第4年第5年第6年及以后

　　费用扣除出比例10％8％6％4％2％0％

　　四、风险保障性

　　还有一点需要提请客户注意：万能险尽管有较强的投资理财功能，但归根到底还是一款保险。因此，客户可以利用其保额灵活可变的特点，在适当的时候调整保障额度。另外，万能险的保费相对低廉，可以较小的代价获取较高的保障。

　　五、公司品牌与投资团队

　　保险公司的品牌和经营能力也很重要。因为投资类产品与公司的投资收益是直接挂钩的，保险公司规模比较大，经营能力强，业内口碑佳，是投资者获得持续稳定的高收益的基本保证。如果是购买个险万能险，选择一个值得信任的保险代理人也非常重要。

　　＂健康宝＂由人保资产管理公司进行资金运作，中国人保资产管理股份有限公司是经国务院同意、中国保监会批准，由中国人保集团独家发起设立的国内首家保险资产管理公司，注册资金人民币8亿元。人保资产拥有A股网下配售询价资格、银行间市场交易资格和交易通道、外汇交易资格、境内资金境外直接投资受托人资格等国内资产管理领域最齐全的投资渠道与投资资格。截至2007年6月30日，公司管理资产规模超过600亿元。

　　投资目标

　　在风险可控，能够保证最低投资收益的前提下，通过积极主动的权益类投资（包含股票、基金投资），追求每年较高的绝对回报。

　　投资范围

　　本账户的投资范围为中国保监会允许的金融产品。包括股票、基金、国债、金融债、企业债、央行票据、短期融资券、基础设施投资债券计划、资产支持证券等。

　　投资理念

　　秉承绝对收益、稳健投资、价值选择的理念，通过深入地市场判研，动态调整债券资产和股票资产的大类配置，确保保底收益；通过长期持有具有持续增长能力，且估值合理的蓝筹股票获取长期稳健收益；积极把握阶段市场机遇，如新股配售、基金发行等实现阶段超额回报。

　　投保要求

　　1.被保险人年龄：28天至59周岁；

　　2.缴费方式：首次缴费不少于6000元，可追加保险费（每次不低于1000元）。

　　保险责任

　　1.保险期间：保障至70周岁；

　　2.护理、疾病身故保险金：等于基本保险金额+账户价值之和；

　　3.意外身故保险金：等于基本保险金额+账户价值之和；

　　4.水陆交通意外身故保险金：等于（基本保险金额+账户价值）×200%。

　　5.航空意外身故保险金：等于（基本保险金额+账户价值）×300%。

　　6.老年关爱保险金：等于个人账户价值

　　7.健康咨询热线服务：每个工作日的9：00～17：00，投保人或被保险人可以拨打公司客户服务热线，针对与健康有关的问题和就诊、就医指导等方面的问题进行咨询。

　　8.健康短信服务：本公司将通过短信服务平台，为被保险人提供健康短信服务。

　　9.健康通讯服务：本公司将定期（4期/年）为被保险人提供以健康知识宣传普及和预防教育为主的《健康通讯》。