而从二次上市存疑到成为资本市场的“香悖悖”，中国人保股权的“含金量”已然提升。

　　“今年向好趋势更为明确，大部分板块的发展都超预期，核心主业的表现尤甚。”一位中国人保内部人士说。

　　在这位人士看来，今年人保财险的表现可能超过寿险，因为中国人保南方信息中心启动之后，人保财险与之对接最快，受益最多，可挖掘的价值潜力亦最大。而人保寿险经过高速成长之后，可能会同样遭遇寿险业的发展瓶颈，增幅趋平稳。

　　此前，由于中国人保财险公司已经在香港上市，且资产占中国人保大半，因此PICC的“A+H”整体上市计划存在阻碍，但中国人保资产不断扩充后，该问题已经迎刃而解。

　　据人保财险总裁王银成介绍，南中心运行之后，标准化管理操作流程将大幅提升管控水平。诸如以前是四级管理架构，总部下发文件，层层下达，但做到何种程度，则取决于各级的执行与理解。现在下发表单，按照标准流程图操作，内在模式发生巨变，而完成标准化建设之后，公司发展动力大幅增强。

　　而随着中国人保后台定价能力的提升，可挖掘的利润潜力亦昭然若揭。

　　数据统计，今年前4个月，中国人保集团的净利润约为44亿到45亿元，盈利再创历史新高，并且其盈利空间主要来自于承保利润。中国人保去年保费收入同比增长38%，总资产同比增长41.5%。此外，据了解，人保财险的股本回报率为22%至23%左右，远高于国际财险业平均股本回报率为9%-15%。

　　上述中国人保人士说，现在，中国人保的管理能力从总部“一杆子”插到底，实现大集中，即全面进入数据大集中时代，昭示PICC整体运营效能和业务管控能力步入新台阶。

　　这位人士举例，人保财险的综合成本率为98%左右，与中国平安(601318，股吧)财险的95%相比仍有差距，但这也表明可进一步减少费用率。以约1600亿的规模计算，每降低一个百分点，就能挤出16亿的净利润。

　　而提及敏感的PICC旗下华闻系重组进展，据消息人士透露，PICC上市之前未必能完成此项工作，也无硬性要求。毕竟诸如归属PICC投资板块下的大成基金、嘉实基金等是实体股权层级较为复杂，目前合并报表后的利润贡献亦有限。整合如何，还有待观望。“尽管希望能在IPO之前，厘清股权关系，但也是按部就班，做到哪步算哪步。”(来源：经济观察报)