12月17日-18日，国家发展改革委主持召开城乡居民大病保险工作座谈会，强调“各地要尽快迈出试点步伐”，要求“认真组织试点地区筹资水平测算，确定好保障范围和保障水平；引入竞争机制，招标选定保险公司；加强医疗行为规范与监控，与公立医院改革等其他医改工作相衔接”。总体上看，多数省份已确定本省大病保险实施方案，青海、安徽、陕西、浙江、福建和广西6省（区）已制定出台全省大病保险实施方案。下一步，要求各地进一步明确责任分工，尽快落实政策，加快推进大病保险工作。大病保险制度将对基本医疗保险形成支持和互补，其实施推进将会切实提高重大疾病的保障覆盖，带动中高端医药卫生需求。

　　中金公司认为，自12月份市场大幅反弹以来，医药板块连续三周明显跑输。二、三季度医药板块累积了一定相对收益，年底由于资金结算压力和市场风格转换，板块在基本面无变化情况下走弱。政策层面短期较为平稳，改革推进造成局部波动，但不改行业发展大趋势。从基本面看，刚性需求支撑下，行业仍然维持稳健增长，重点个股的基本经营情况也保持稳定态势。市场风格转换给板块短期表现带来压力，但经过前期调整，目前医药板块前推12个月PE在20x左右，已经具备相对的安全边际和时间换空间价值，建议站在中长线角度对2013年进行投资布局。

　　国泰君安：大病种用药将带来增长弹性

　　医保基金用于购买商业医保，为医药消费带来巨大增量。我国二三线城市的基本医保基金结余量非常巨大，2011年全国城镇医保基金支出率80（百分号），当年结余1108亿元，累计结余6180亿元。该部分医保基金结余将成为购买商业大病保险的主力。人保健康公司的“湛江模式”就是社会医保与商业医保的一次成功的联姻，医保基金的结余带来了当地医药消费的增量，也解决了当地百姓的重大疾病的就医问题。

　　新农合、城镇居民大病保障提高，释放大病医疗需求。与城镇职工医保在1998年建立之时即已搭建大病补充保险框架不同，新农合医保、城镇居民医保，并未建立大病补充保险。目前，新农合（8.3亿人）和城镇居民（2.2亿人）医保最高报销额在3-10万元之间（一般为当地人均可支配收入6倍），而恶性肿瘤、严重心脑血管疾病、肾衰竭等一些重大疾病治疗费用远超10万元，受患者支付能力限制，部分重大疾病治疗需求被抑制。此次制度的出台将提高我国的医疗保障水平，将以杠杆效应医疗消费需求的释放。

　　处方行为学：疗效显著、利益空间大的大病种用药将带来增长弹性。目前，常见的治疗费用高的重大疾病包括：恶性肿瘤、严重心脑血管疾病、肾衰竭等，商业大病保险将促进这些领域医疗需求释放。根据“处方行为学”分析，疗效显著、利益空间大的大病种用药将带来增长弹性。