由于可自由调节保障和投资比例的特点，万能险的确是低利率且有升息预期时期较好的保险品种之一，但其条款更加复杂。对于目前的保险市场来说，客户对保险的理解尚浅，这就给买卖双方之间的沟通带来困难，客观上造成了许多纠纷。下面通过中国人保健康万能险“健康宝”为您认真剖析万能险真相和投保时需注意的五大问题。

　　一、投资收益率

　　作为一款具有投资理财功能的保险产品，投资收益率的高低是其重要指标之一。万能寿险的收益率以每日复利计算，即俗称的“利滚利”。如果数值一样，以复利计算的理财产品显然优于以单利计算的产品。

　　“健康宝”保底利率为2.5％，但实际收益率一般会高于保底利率，“健康宝”月初会公布上月收益率，详情请查看官网人保健康，其高低取决于中国人保资产管理公司的投资能力（注：2008年5月收益率为5.8％）。

　　客户需要着重注意的是，投资收益率不是所交全部保费的收益率，而是在扣除初始费用、保障费用等之后进入投资帐户资金的收益率。这一点往往会成为客户理解万能保险收益的误区。

　　万能保险的投资回报率在第一次交费时，会扣除一定比例的初始费用。此后，消费者再交钱，扣除的钱会逐渐减少（注：以后再缴费时扣除的初始费用，仅针对该年度所缴保费）。

　　人保健康“健康宝”扣除的初始费用与客户选择的“基本保额”直接相关，期缴缴费10000元时，第一年扣除费用在725元－3200元之间。所有万能险的回报率都是指扣除所有费用后账户价值的回报率。

　　二、扣除费用率

　　如果是通过保险代理人购买的万能险，那么扣除费用率的高低将是必须考虑的因素。在向保险公司缴纳了万能寿险保费后，保险公司会先扣除初始费用、保障费用和保单管理费用，剩下的才能进入投资帐户。

　　以中国人保健康“健康宝”为例，如果您每年缴纳10000元保费投保万能险，设置基本保费为10000元，不考虑风险保障的费用，扣除的初始费用如下：可以看出，如果选择的基本保额较高，则最初几年被扣除的费用也会比较多。万能险更适合中长期投资，这样才能摊薄投资成本，体现复利累积的“威力”。

　　三、资金流动性

　　“健康宝”万能险与一般保险产品、国债、人民币理财产品等相比流动性较强，但是不如活期存款和货币市场基金。

　　投保人从“健康宝”投资帐户中支取现金，前五年要向保险公司支付一定的手续费，第六年以后没有任何费用，因为前五年扣除的费用会比较多，资本累积较慢，影响账户的收益，雪球滚到一定程度才会爆发它的威力，所以不建议客户前五年支取（除了特殊情况）。

　　四、风险保障性

　　还有一点需要提请客户注意：万能险尽管有较强的投资理财功能，但归根到底还是一款保险。因此，客户可以利用其保额灵活可变的特点，在适当的时候调整保障额度。另外，万能险的保费相对低廉，可以较小的代价获取较高的保障。