A股四大险企2012年一季报近期陆续出炉，除去保费和净利增长持续乏力外，寿险业的另一难题——退保额居高不下，再次凸显出来。

　　四大险企2012年一季报显示，今年一季度，中国人寿的退保金为99.16亿元，而去年同期为81.77亿元，同比增长21.8%;中国平安的退保金为12.6亿元，而去年同期为10.51亿元，同比增长19.8%;太保寿险的退保金为32.02亿元，而去年同期只有16.34亿元，同比增长95.9%;新华保险的退保金为47.41亿元，而去年同期为30.32亿元，同比增加56.4%。

　　事实上，类似现象早在去年就已初现端倪。四大险企2011年年报显示，中国人寿、中国平安、太保寿险、新华保险2011年退保金额分别为365.27亿元、44.07亿元、95.88亿元和150.47亿元，同比分别上升42.1%、15.48%、113.6%和95.16%。四险企2011年退保金额共计655.15亿，而去年这四家险企合计的净利润也才489.18亿。

　　笔者认为，寿险退保额激增，有外因，更在于内因。

　　从外因看，退保额的上升缘于分红收益的下降。去年资本市场的震荡导致保险投资收益不高，产品的分红水平很难达到此前承诺的水平;若再将之与银行短期理财产品对比，消费者自然会发现分红险无论是在流动性，还是收益率等方面，都无法与后者匹敌。在这种情况下，退保发生也就顺理成章。有关数据也表明了这一点，目前我国退保情况主要就集中于银保渠道销售的三年期、五年期趸交型短期分红险产品，约占八成左右。

　　此外，银保渠道的销售误导也在很大程度上导致了保险公司退保的增加。笔者接触过很多类似案例，大多是消费者由于轻信销售人员所谓“收益比银行存款高”的许诺，加之因为是在银行，有些人误把保险产品当作高收益存款。一旦幡然醒悟之后，便着急退保。

　　从内因看，退保额上升的根子还是在于保险公司产品结构问题。比如，虽然寿险产品并不限于分红险，但险企一直都主打分红险。数据显示，2010年分红险在我国寿险市场占比约70%;2011年上半年，这一数据猛增至91.6%。单一、同质的产品结构虽然有助于快速提升业务增长，但在无形中也加大了寿险的退保压力，尤其是在资本市场行情不好的时候。

　　因此，要想真正避免退保率的继续攀升，除了监管政策的强化，关键在于保险公司从“内因”着手，切实调整产品结构，避免同质化发展，同时调整经营理念，由粗放式规模式扩张向内涵式集约式方向转变。