继基金公司今年5月份创新推出“银行理财产品化”的短期理财基金汇添富30天理财、华安月月鑫后，金融机构在理财产品上的跨界转型便不断涌现。近期，受降息的影响，银行理财产品开始尝试按净值分配收益，基金化的趋势越来越明显。此外，受A股持续低迷的影响，券商理财也开始“保险化”，纷纷推出风险较低的避险类理财产品。

　　理财产品基金化

　　目前，大部分银行理财产品都是从给投资者提供产品和服务出发，以满足客户投资收益为目的，各家产品大同小异。伴随着上半年银行理财产品收益率逐渐走低，不少银行开始进行产品革新，尝试通过分散化和多元化的投资博取高收益，出现理财产品“基金化”的趋势。

　　例如，从投资标的上看，手表、红酒等挂钩对象纷纷试水理财产品。从结构上，也涌现出私募基金、权益类等资产理财产品试运行，客户自主性大幅提高。同时，开放性理财更加灵活，如“中银日积月累—日计划”，该产品没有固定的存续期限，每个工作日内都可申购赎回，可实现资金的实时到账，成为养老理财的首选。

　　“银行理财产品基金化本质上是商业银行由单一理财业务的经营模式向资产管理业务转型，其核心是按净值分配收益的理财产品，这是商业银行理财市场的必然方向。”专门研究银行理财产品发展的肖芳表示。

　　据介绍，基金化理财产品的优势在于：首先，产品基金化运作以后，投资者可以按照净值或估值获取收益；第二，产品基金化运作后，银行理财产品可以由客户根据自身现金流的需求状况，在工作日申购和赎回，自主决定投资期限；第三，产品基金化运作将减少银行理财产品的相关监管和管理成本。

　　券商理财保险化

　　在银行理财产品走出保守，向开放式进军时，券商集合理财产品受A股阴霾的影响却开始趋向保守化。7月23日，招商证券旗下集合理财新产品“智远避险二期”集合计划正式在招商证券、招商银行、浦发银行发售，推广规模不超过30亿份。

　　让投资者眼前一亮的是，该产品在公告中给出了“双保险”的承诺。一方面运作方会运用CPPI保险策略力求规避风险，在立足固定收益品种的同时，适度投资股票和基金，追求超额收益。另一方面，招商证券还将投入自有资金，若推广期参与并持有到期的委托人在产品到期时发生亏损，将以参与的自有资金提供有限补偿。

　　“A股复苏看不到迹象，券商集合理财产品比较难卖。招商证券打破常规，推出更保险的理财产品，不失为应对熊市的一个策略。”一家股份制银行的理财师表示，在弱市行情下，避险已成为许多投资者理财的首要选择。

　　他提醒，回顾股市上半年，股民基民亏损严重，在经济何时复苏仍不明朗的情况下，市民投资理财仍需谨慎，以稳为先。