两市翻红，实体经济的复苏与救市政策的大力推行，直接带动了中国股票市场的大片飙红。分享股票市场的繁荣，股票、股票型基金以及保险公司的股票型帐户投资选择问题再度成为人们热议的话题。

　　大部分投资者对基金都非常了解，那什么是投连险呢？不少投资者都认为投连险是一种“保险公司的开放式基金”，买投连险就是由保险公司帮助自己进行投资。那么，作为投资工具，投连险与基金到底孰优孰劣呢？

　　目前市面上的投连险产品基本都包含几种不同风险程度的投资账户供保户选择：高风险高收益型的股票型投资账户，通常最少有60%的资金用于投资股票；稳健平衡型的投资账户，通常有近20%的资金用于投资国债及银行存款，最多60%的资金用于投资股票等。

　　那在综合其他几个方面，两者谁更具有优势？

　　第一项：投资风格

　　保险公司传统产品要给客户保底收益，即不管市场好坏，要按照保险合同规定给客户最低保证利率，当投资情况良好时，才能在客户获取高回报的基础上得到部分分红。这就要求保险公司要关注客户的绝对收益，投资要更稳健，更关注宏观经济形势的变化。

　　实际上，在股票投资方面，保险公司正是凭借对宏观经济形势的判断，决定股票仓位的多少，并依靠仓位的调整取得超越大盘的收益。投连险投资账户对仓位的比例要求很宽松，保险公司有空间进行仓位操作。而基金在仓位方面的要求较严，基金主要是通过选股去取得超越大盘的收益。

　　所以，保险公司稳健的投资风格使其更适合于长线投资。相对而言，如果客户追求的是一波行情或短期的收益，基金就更合适。

　　第二项：成本比较

　　基金与投连险在成本方面的差异主要在三方面突显出来。

　　首先，投连险初始费用略高。基金的主要交易费用就是申购费和赎回费，两项费用的合计费率在2%左右，债券型的会低一些，货币市场基金则免除这两项费用。投连险的交易费用则要高一些，但目前很多网络直销的投连险产品在费用方面给予了一定减免优惠，部分弥补了这一缺陷。例如，在泰康官方网站销售的泰康e理财投资连结保险前后端的两项费用合计为2.5%。

　　其次，在买卖差价上，基金没有买卖差价，而部分投连险产品有差价。保户在某些保险公司网站上查询投连险的账户价值，可能会有两个价格——买入价和卖出价。如果购买投连险产品，投入的钱就按买入价折算成投资单位的份数，而如果想抛出，则按卖出价计算，买入价和卖出价的差则为买卖差价。而一些投连险产品则不设买卖差价，例如泰康e理财投资连结保险则没有买卖差价。

　　最后，投连险下辖的所有投资账户之间可以免费转换，或一年内可有几次免费转换，投资者能根据股票市场变化免费变换投资标的，针对长期投资而言，这将节约投资者大量的成本。而基金因为是独立的，所以同一基金公司不同基金的转换需要支付费用。

　　不难发现，保险公司的投资风格更为稳健，投连险的免费转换功能使其更适合具有一定资金并计划进行5年以上长期投资的投资者。此外，各公司的投连险产品费用的收取差异很大，投资者应多做比较，尽量选择费率更低的产品投保。

　　第三项：保障比较

　　投连险的投资增值功能，使其成为储备养老金的理想方式之一。

　　同时，投连险一般都带有寿险保障功能，即享受身故理赔。而与普通寿险不同，保户可以根据自身情况的变化调整保额，增加的保费可直接从投资账户收益中支出，无需另外缴纳。

　　对于意外、健康医疗方面的保障需求，保户可在投连险外选择各种附加险来满足。由于保险公司在主险上已经有一定利润，对于此类附加险往往会以更加优惠的费率来承保。

　　投连险的投资账户和保障账户是分账户管理，保户的风险主要在于投资账户的价格变动，但投资账户价格的下跌并不会影响到保单的最低保障，即保户一旦投保，就最少能够得到等于风险保额的给付。如保户投保的风险保额为5万元，其间没有调整，发生身故事故后，无论投资账户中的价值下降了多少，保户最少都能拿到5万元给付。

　　了解基金与投连险各自的优势与缺陷之后，投资者可以根据自身的需求和计划选择适合自己的投资方式。但在实体经济复苏初见端倪，股市刚刚回暖的大背景下，稳健型的投资方式或许更适合大部分的投资者。