保险资金在相当长的一段时间里,都被视为市场“先知先觉”的风向标,常常引发机构和散户的跟风操作。那么,紧随保险资金投资脚步,跟风意义究竟有多大?
一家保险资产管理公司高管直言,机构或散户,尤其是抱着短期投资心态的个人投资者,追随保险资金的买股脚步,可以说,意义不是特别大。
首先,保险资金的特征和其他资金并不相同,因而操作手法存在非常大的不同。
具体来说,保险资金和基金、私募等行动不一致,除观点不同外,主要还是因为保险资金属于长期资金,看重的是绝对收益,要求收益超过资金成本;而基金等属于短期资金,更偏向相对收益,看重排名。
由于保险资金的负债久期比较长,只要能在未来两三年内,或更长的时间里,收益能达到某个水平,那么险资就有理由去投资这些品种。这与个人投资者普遍追求短期赚钱效应的投资理念,显然极不相同。
其次,保险资金的投资操作是分不同账户、不同组合的进行,相对而言较为复杂。比如,寿险资金中的传统保单、分红险、万能险等不同保险产品都有其各自的特性,保险公司会按照每一个险种、每一个账户的负债特性去做投资配置。如果仅仅关注哪家上市公司前十大流通股股东名单中有保险资金,而不去分析这个保险资金所属保险产品的特性,那么,效仿作用也不是很大。
或许,投资者会发现,通常保险资金买入的板块或个股,在短期内并不产生赚钱效应,散户的跟风意义亦不是很大。又或许,从长期来看,保险巨头的仓位操作并不能改变市场大趋势,尤其是在市场上涨态势确立时,保险机构如发生波段操作,对市场不会产生根本影响。
但在业内人士看来,保险巨头就像股市里的“巨无霸”,这些大资金的操作,本身就可以左右股市,且具有市场风向标的意义。特别是在大盘处于相对高位或低位,多空又处于僵持状态时,“巨无霸”的影响力就不一样了。
尤其是当市场处于关键阶段、敏感点位时,保险巨头本身拥有的“弹药”就具有足够威力,而其选择往往还具有“一呼天下应”的效果,形成一股巨大的合力。
因此,在多空胶着时,投资者一定要多加留意,因为保险巨头的减仓操作,往往就成了“行情向下”的信号;相反,如在大家都悲观时,一旦保险资金有进场动作,往往就是逢低捡便宜货的积极信号。(来源:和讯网)
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