季女士和李小姐的理财烦恼，抄黄金底的“中国大妈”都有。

　　中国股市自6000点下跌后一直未能迎来新一轮上涨。中国建设投资研究院、社会科学文献出版社联合发布《2013年中国投资蓝皮书》指出，2013年股市很可能出现上涨，但大的上涨趋势难以再现。

　　市场不佳，而作为中国百姓理财的主力市场，银行理财市场也面临产品收益节节败退的态势。仅4月来看，据普益财富统计，当月，股份制商业银行发行产品的平均预期收益率为4.29%，环比下降0.11个百分点；国有银行发行产品的平均预期收益率为3.84%，与上月持平；城市商业银行发行产品的平均预期收益率为4.54%，环比下降0.06个百分点；农村商业银行发行产品的平均预期收益率为4.27%，环比下降0.20个百分点。

　　如果说，银行理财是大众理财市场的核心，那么理财高端市场如信托也同样难逃收益下跌的命运。从预期收益率方面看，4月信托理财市场，除房地产(行情专区)领域3年以内期限产品预期收益率有所上升外，其他主要领域的各期限段预期收益率均有不同层度的下降。普益财富统计，房地产利于3年以上信托产品平均预期收益率下跌1.58个百分点至10.58%；工商企业领域1至2年期产品、2至3年期以及3年以上产品的平均预期收益率分别下跌0.23、0.25、和0.37个百分点；基础设施领域1至2年期产品、2至3年期以及3年以上产品的平均预期收益率分别下跌0.56、0.17和0.44个百分点。

　　黄金港也有风

　　看了以上数据，也就能理解“中国大妈”购买黄金保值的美好意愿了，但是国际金价反弹后的再度下挫给“中国大妈”泼了一头冷水。

　　黎友焕指出，我们课题组对未来黄金价格走势作出判断，黄金价格在未来将处于中长期下走趋势，但虽然总体趋势是下跌，其间也必然有震荡的反复行情，这也为套牢的“中国大妈”提供适时的解套机会。但是如果说要赚钱，机会将相当渺茫，不亏或者少亏已经是万幸，前段时间投资黄金亏本将是趋势。

　　此外，对于黄金具有对冲通胀的功能也受到各国专家的质疑。纵观黄金价格的历史走势，可以发现黄金对抗通胀的作用并不强烈。

　　1980年至2001年，金价处于下跌通道中，从高点每盎司614.6美元跌至低点272.7美元，跌幅超过55%，而在这黄金熊市的20年中，随着美国经济的持续走好，通货膨胀却以平均每年2%-3%的速度增长，物价上升了一倍，黄金价格却下跌超过55%，看来通过黄金战胜通胀的愿望并不能时时灵验。在通货膨胀高企的2001年至2008年，黄金也不是最好的对冲工具，这段时间中原油价格涨了14.4倍，铜涨了6.6倍，而黄金仅涨了4倍，远远落后。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲向媒体表示，市场已经发生了变化，通胀的基础要素如果与需求供给有关，把黄金作为抵御风险的保值品有意义，但现在通胀是由投资拉动和投机推动的。