保险资金一季度投资图谱：中小险企屡擒牛股
向日葵保险网
[导读]：虽然保险资金作为长线投资，“买入并持有”是其最主要的操作方式，但从目前市场环境来看，这一惯例正被逐步打破，波段操作也成为保险资金当下的一大投资战术。
险资也爱波段操作
大部分主流保险机构的内部观点认为，就全年行情走势的预判来看，与前两年做趋势投资所不同的是，2016年是存量博弈下的结构性行情，更宜采取波段操作的策略。
一方面，考虑到上市公司营收和盈利情况能否持续仍须进一步观察，因此目前不少保险机构在战术上选择“打一枪、换一个地方”：逢高减持涨幅较大的个股，积极挖掘滞涨的优质股。
采取这一战术的背后原因，则在于主流保险机构对目前市场环境的研判。大部分主流保险机构的内部观点认为，虽然近期全球宏观大环境有企稳改善的迹象，但就全年行情走势的预判来看，与前两年做趋势投资所不同的是，2016年是存量博弈下的结构性行情，更宜采取波段操作的策略。
从近期记者对多家保险机构投资负责人的采访来看，保险资金今年的重任是先守住绝对利润，即投资收益要能够覆盖负债端的资金成本，因此预计把握住一些大的波段操作机会，将会成为大部分保险机构投资经理的战术。
另一方面，从统计数据中发现，不少保险机构在同一家上市公司中频繁地进进出出，波段操作迹象明显。这主要与在“偿二代”新监管体系下，保险机构投资战术的运用与调整相关。
“偿二代”规则中，对股票具有逆周期调整的机制，股票浮盈需要计提更多的最低资本，若此时保险机构把浮盈股票卖出再买入，则该股票没有了浮盈，也不需再多提最低资本。因此，保险机构可以通过对浮盈股票进行积极管理，以节约最低资本。
不难预见，今年“偿二代”落地实施后，在未来的上市股票投资案例中，保险机构在一家上市公司出现多次“卖出再买入”的情况，可能会越来越多。
