3月末，保监会印发《关于优化保险合同负债评估所适用折现率曲线有关事项的通知》，进一步提升保险公司长期保障型产品的准备金评估的科学性。
着眼长期保障
保监会发布的《通知》指出，未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的保险合同，其未到期责任准备金评估适用的折现率曲线由基础利率曲线加综合溢价组成。新折现率曲线能够更好地反映不同期限的无风险收益率，提高了折现率曲线的科学性，有利于更加公允地反映保险公司财务报告目的下的准备金负债。
东北证券分析师高建表示，新规的出台有望“熨平”长端利率波动给寿险公司带来的税前利率的影响。由于我国资本市场的成熟度较低，长期保险负债难以找到相应期限的资产匹配。新折现率曲线避免了长端折现率受短期市场波动或人为判断的影响，而综合溢价的压缩，一方面提高了行业整体的审慎度，另一方面使得各公司的折现率曲线设定方法更加统一，财务信息将更加透明化。
广发证券分析师曹恒乾认为，新规收紧了保险公司自由浮动的空间，增强财务报表的可比性。本次贴现率调整是“保险业姓保”的重要举措，核心是引导行业回归长期，稳定长端利率，更好发展长期产品。短期来看，保险准备金上浮空间收窄，保险准备金计提释放空间也相应缩小，但对应长期产品的贴现率有上升空间。
华泰证券研究员沈娟认为，此次政策调整是对偿二代下寿险负债评估的具体化和补充。以时间对基础利率进行区分，是对负债现金流出期限进行更加细致的风险定价，更贴合偿二代的定价原理。对保障属性较强、保单期限较长的大型险企而言，整体折现率将有所上浮，准备金计提降低，进一步释放利润。
暗含投资机遇
实际上，相关的政策正是监管引导行业稳定健康发展的重要一步。平安证券分析师缴文超表示，2017年，我国保险行业面临低利率环境、短期利率上行、优质资产荒、资产负债不匹配等挑战。随着保监会对行业监管趋严，虽然短期内可能影响业务规模的扩张，但长期来看，保费增速过热、寿险产品短期化、理财化的特征将得到进一步遏制，产品结构将进一步优化，有助于行业回归保障本源，利于行业长期健康发展。
