求稳抗通胀

　　“在保险理财产品中，分红险具有较好的抵抗通胀的作用。”一位保险公司理财师表示。

　　苏恒轩表示，在通胀背景下，消费者有多种理财选择，就保险而言，分红险是较好的选择。坚持以分红险为主一直是中国人寿的战略选择，而这也是基于中国消费者的风险偏好和投资特点、公司的定位而做出的。

　　在未来加息通道下，加息对保险公司的投资收益有助涨作用，如协议存款利息收入会更高，投资收益会更高，而分红险的分红水平也会“水涨船高”。

　　众所周知，分红险由保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例(目前规定不低于70%)，向保单持有人进行分配。实际经营成果与定价假设之差，主要来自费差、利差和死差，其中主要取决于利差。

　　不过，中国人寿高层则强调指出，三差的利润来源不是孤立的，并不是说节约了费用就是费差，三差之间是有机结合的关系。对于中国人寿来说，如果我们获取资金的成本大大低于投资回报率，公司宁可牺牲一些费差以扩大规模，从而使利差获得的利润更大。这种做法，是综合利润和公司价值最大化的选择。

　　除了为客户提供保证利益外，客户还有机会分享保险公司经营分红保险所产生的盈余，一向是中国人寿坚守分红险的初衷之一。

　　而分红险的分红水平，与保险公司的投资能力高低直接相关。通常投资收益率越高，年度分红率越高。从作为分红险账户影子表现的总投资收益率指标近年的表现来看，从2005年的3.80%、2006年的7.97%、2007年的10.24%、2008年的3.40%，再到2009年的5.78%。一直以来，中国人寿都保持着较好的投资收益和较高的分红水平。

　　中国人寿分红险产品的投资策略，以追求长期稳定的投资收益为目标，兼顾短期市场机会，在风险可控的前提下，采取稳健灵活的投资策略，力争实现较高的投资回报。投资组合以债券、协议存款等固定收益类资产为主；在法规允许范围内，适度配置基金、股票等权益类资产；谨慎操作、稳步投资新增投资品种。

　　已在分红险市场上笑傲十年的中国人寿无疑是投资者最为信赖的保险公司之一。尽管年景收成不一，中国人寿却一直坚持每年都分红，仅从2004年到2009年，累计为客户分配的红利便达620.7亿元。中国人寿总精算师邵慧中曾在年报发布会上表示，公司在红利分派上与客户保持彼此信任的关系，“保证我们赚到的，客户也有的赚”。

　　由于分红险缴费固定，且有续期保费，保险公司可获得稳定的资金来源，得以灵活进行资产负债匹配，投资于周期长、收益高的项目。中国人寿有关负责人表示，分红险积累的稳健的投资资产，让公司能够从容地抓住更多的市场投资机会，提高资金的使用效率。中国人寿10年来累计来自分红险的投资资产达7000亿元。

　　苏恒轩表示，如何将分红险种缴费期间和保障期间的长、中、短期合理搭配，使之能全面发展成为满足客户养老、理财、保障、教育、医疗等多方面需求的保险产品，是公司未来分红险的发展战略。

　　苏恒轩透露，中国人寿仍将继续坚持以分红险和传统险为主，更加关注差异化的市场需求，细分人群，不断推出新的产品。