精算:尽可能反映价值评估的准确性

　　中国人寿精算部总经理利明光从专业的角度解构了该公司的精算模型和以此形成的财务统计和计算方式,并解释了中国人寿价值评估的思路。

　　作为中国最大的寿险公司,中国人寿在纽约、香港和上海三地上市,这样就面临着不同地区的不同会计准则要求。

　　据利明光介绍,目前中国会计准则下简化损益表,收益主要包括保费收入和投资收益,而支出主要在于准备金提转差、赔付支出、费用支出、保户红利支出、税等项目。

　　这种情况下,中国人寿公布的年报利润中,保户红利支出一项比较受关注。利明光解释,这一项主要包括保户红利和中国准则分红特储增加。这样的分红水平则取决于多种因素,如监管的要求、分红账户投资收益率、投保人预期、公司的销售计划等。

　　另一项备受关注的精算数字是有关准备金的计提。利明光说明,准备金包括长险准备金、短险准备金,其中长险准备金又包括有效保单准备金和失效保单准备金,短险准备金则包括未到期责任准备金、未决赔款准备金。

　　精算师在考虑准备金提转差的影响因素时可谓千头万绪,简单分析可以归结为监管规定和充足性测试。比较具体一点的分析是新单净保费加上续期净保费(即评估用净保费),再加上预定利息收入,减去赔付支出(其中包含满期给付、退保给付和其他给付)。

　　但利明光强调,在香港(美国)会计准则下损益表会出现很大不同。

　　香港、美国年报下风险型的简化损益表中,收入包括保费收入和投资收益。支出则包括保单负债提转差、保险给付和赔付、非递延费用、递延利润负债的增加、DAC的摊销、保户红利支出、税。这与中国会计准则有明显不同。

　　但不管是哪个地区的会计准则,都要体现出客观真实的价值,因此在精算中进行价值评估显得尤其重要。利明光介绍,人身险业务长期经营特性需要体现股东的全部投资价值,但财务报表中的利润只体现当期股东收益,净资产只体现当期末股东的累积投入和收益,所以,需要一种方法来评估股东在整个经营期间的所有投入和获取的盈余,要考虑时间价值、风险和机会成本。

　　据介绍,中国人寿在精算中更倾向于运用“经调整的净值”,这一数值代表累计投入和收益。此外,通过“有效业务价值”考虑时间价值、风险和机会成本,从而体现出现有业务未来预期的所有盈余;通过“公司架构价值”,考虑时间价值、风险和机会成本,体现未来预期的新业务带来的所有盈余。“这样能够更进一步地反映价值评估的准确性。”利明光说。

　　中国人寿保险股份有限公司是根据《中华人民共和国公司法》于2003年6月30日在中国北京注册成立的人寿保险公司,于2003年12月17日、18日及2007年1月9日分别在纽约、香港和上海三地上市。

　　中国人寿提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务,是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供货商。