万里祥先生：中国注册保险理财规划师（IFP）；国际认证个人理财师顾问（PFC）；中国金融理财规划师国际俱乐部贵宾会员；国际理财标准资格认证协会会员。

　　万里祥老师曾多次在本刊撰文介绍和推荐深受大众喜爱的增额分红保险做为普通百姓首选的理财工具，我们收集了一些对增额分红保险十分关注的读者所提出的有关问题，请万老师进行解答。

　　问：为什么您认为增额分红保险是普通百姓首选的理财投资工具？

　　万里祥：股票、基金和投资型保险是目前家庭理财常选择的投资工具，基金和投资型保险是依靠专家替自己挣钱，比股票风险小，而投资型保险比基金多了保障功能，应首选投资型保险。在投资型保险中又有投连险、增额分红、现金分红和万能险之分。投连险设多个帐户供客户自己选择，风险由客户自己承担，客户需时刻关注市场走势，以便实现帐户转换，较复杂，且费用较多。增额分红、现金分红及万能险的收益率较稳定，风险比股票、基金和投连险要小。其中增额分红险的收益率比现金分红和万能险要高，应首选增额分红保险。在增额分红险中又有投资养老型（“财智人生”）、投资返利型（“美满安康”）、投资健康型（“福家伴侣”）等多种产品，而“福家伴侣”能给投资者同时带来不断增值的健康、养老和意外保障，非常实惠。所以投资健康型的增额分红保险是百姓首选的理财投资工具。

　　问：为什么增额分红保险的投资收益率比较高？

　　万里祥：按保监会规定，现金分红产品只从每年可分配盈余中拿出70％参与客户分红，未分配盈余不参与分配。而增额分红产品是将总盈余（包括可分配盈余和未分配盈余）的70％全部拿出参与客户分红，这样给客户带来的分红利益最大化，因此投资收益率较高。

　　问：这样保险公司不是吃亏了吗？是否影响保险公司远期的偿付能力？

　　万里祥：增额分红保险在给客户带来较高收益的同时，也会给保险公司带来远期偿付能力的风险。但正是因为增额分红保险每年的红利不是以现金的方式交由客户支配，而是将红利加在保额上，使保额年年递增，这样增额分红保险由于每年没有红利流出以及对红利分配的递延增加了保险公司的投资资产。同时由于不存在红利现金流出压力，保险公司可以增加长期资产的投资比例，这在很大程度上增加了分红基金的投资收益，为保险公司规避远期风险带来可能。

　　新华人寿是业内唯一一家连续10年保持盈利、唯一一家进行增额分红试点的公司，总资产由7.7亿元经10年上升到千亿元，投资收益率年年超过社会平均投资收益率，并曾连续5年超过12％，最高达到过18.29％，而只要保险公司的收益率达到6％，就可保证客户较高水平的预期投资收益率。即使是在2004年全行业发展速度整体放慢的情况下，新华人寿保费收入为189亿元，增幅9.5％，仍高于同行业的平均水平。今年以来，在北京市先进工作者，全国十大保险明星金爱丽总监帅领“海淀铁军”的奋战下，截止到5月底新华人寿北京分公司年度规模保费已达17.81亿元，在北京市场稳居第三。据6月14日《北京晨报》报道：目前新华人寿的偿付能力充足，已达到142％，远远超出了监管要求。

　　近期保监会出手收购了隆鑫集团（10％）、海南格林岛（7.51％）、东方实业（5.02％）的股权，成为持有新华人寿22.53％股权的第一大股东，中国最大的钢铁企业上海宝钢集团受让神华集团股份后，成为持有新华人寿17.27％股权的国内第二大股东，进一步优化了新华人寿的股权结构。通过优化股权结构、治理结构，进一步完善内部监管机制，新华人寿的远期偿付能力将会得到更好的保障。