作为保险公司最高端的人才，精算师偏爱保障型险种，而不是像普通人那样热衷投资类险种。时至今日，我国被国际保险界认可的精算师只有3人，杨智呈就是其中之一。

　　毕业于北京大学数学系的杨智呈，硕士选择了中央财经大学保险系，毕业后也就顺理成章地进入保险公司，先后担任新华人寿总精算师、生命人寿总精算师、总经理等职务。

　　他是最早将英式保额分红保险引入国内市场、创立国内第一个“保额分红”产品体系的人，被业内公认为“中国保额分红之父”。

　　“目前国内大部分老百姓的保险保障其实是不够的，但很多人都没意识到。”杨智呈说，比如保额方面，英国劳工法规定，如果某人因公殉职，其抚恤金是年收入的4倍。这是社会的最低保障标准，他个人认为，国内百姓的保额应为个人年收入的5-10倍为宜。但很多人买保险的时候更倾向选择现金分红，而不是保额分红。“这就像小孩子吃糖衣药片，保额是大家缺的，但红利分红更容易被接受。大多数客户还是短视的，而买保险要看长期。”

　　保险的功能，应是当客户生活出现重大保险事故的时候，可以用最大的基数额度来保障他，而不是平时派多少钱。这好比，雪中送炭永远要比锦上添花要好。保额分红的红利是以保额为基数每年进行复利递增，在杨智呈看来，这也更能体现保险的保障功能，投资者不需要再次体检和增加费用就能实现保额的“成长”。

　　此外，保额分红也是很好的制度安排。根据英式分红的规定，股东只有在客户获得分红时才可能获得分红，且之间的比例是在事先确定的，公司只有把总的分红池做大，才能保证股东利益，所以股东与客户利益是一致的；而在现金分红体制下，客户实际上在与股东分享利益，两者之间的关系存在一定矛盾。

　　“分红险产品是具有一定程度抵御通胀功能的险种，其中保额分红产品不仅适合中国国情，也是功能最强的。”杨智呈对此解释说，红利增加保额使客户的保障利益“驴打滚”式复利上涨，避免了通货膨胀造成的货币贬值。其次，保额分红的产品多是“多差分红”，将包含“三差”及其它所有可能存在的盈余进行分配，保证客户全方位、多渠道享受保险公司的全部经营利润。第三，红利增加保额无需核保、自动加保，在产生保障需求的时候能够有充足的保障。

　　“一个馒头的作用，在平常并不明显，但对于地震中掩埋在废墟里的人来说，可能就是救命的口粮；分红也是一样，以保额为基础进行红利分配，并通过年度红利复利递增，客户可以看到资金的快速增长，却不能随便使用，一旦发生理赔或保单满期可一次性领取，是用在刀刃上的钱。”他认为，保额分红的作用，就是在风险发生急需用钱之际，同样的保费投入带来了更高的保障。

　　自2010年以来，旨在缓解通胀压力的加息措施，令一年期（及以上）银行存款利率明显超出了人身险产品2.5％的预定利率。

　　“有助于保险销售的‘低利率时代’已经过去，这令保险产品面临极大考验，因此我们的产品主打保障牌，保额分红险已经成为我们的主打产品。”杨智呈介绍称，利率环境已经发生了变化，保险公司的产品策略也应相应调整，不论是个险产品，还是银保产品，目前主要的业务渠道都已更换为保额分红险，改变以往重理财、轻保障的产品形态。

　　据悉，目前杨智呈主导的生命人寿也在主推保额分红险，2010年，生命人寿分红险占比由2009年的72.4%提高到87.5%，其中，现金分红险占比下降到23.0%，保额分红险提升至64.5%；万能、投连险则降至6.0%。

　　精算师谈理财：35岁后应该为养老做准备

　　谈到对个人理财的看法，杨智呈坦言目前很多人的投资组合是不健康的，即所谓哑铃型理财组合：家庭资产一头是储蓄，另一头是股票等风险型资产，“不少老百姓爱存钱又爱冒险，这是很奇怪的事情！”

　　在杨智呈眼里，好的理财组合就像营养餐一样，搭配合理不挑食才是最健康的，反映到资产配置上，就是在“储蓄－投资－保障”这三个方面进行金字塔式的安排。在他看来，在这个金字塔结构中，保险扮演着“基础设施”的作用。杨智呈建议，对于中产家庭来说，合理的资产配置方式应该把收入的10%～20%投入风险保障，不超过30%用于投资，其他用于个人储蓄。

　　杨智呈认为，人在35岁后就应该开始考虑自己的养老问题，“拿出10%的收入并不会影响你的生活水平，但几十年积累下来就是巨大的财富。而购买保险就是一种强制储蓄，让小钱变成一种财富。”在个人进行资产组合时，要把保险考虑进去。一般而言，期交类分红保险产品收益增长稳定，受经济周期的影响较小。