就象前几年的投连险、万能险一样，分红险如今几乎成为寿险市场上的独舞者。今年1季度，沪上分红险保费收入在寿险总保费中的占比达到71.1%，较去年同期上升近11个百分点。而沪上万能险和投连险的业务占比仅分别为10.9%和3.9%。

　　分红险的炙手可热始于2008年开始的寿险业务结构调整。对于分红险目前一枝独大是喜是忧？这样的红火能持续多久？本期的保险三人谈邀请到中宏人寿副总裁兼首席市场执行官姚兵、中德安联人寿首席市场官胡艳玉、中央财经大学保险学院院长郝演苏，就分红险的现状和未来发展发表了他们的真知灼见。

　　资本市场低迷带动走强

　　主持人：分红险达到如今高占比的起因主要是什么？

　　姚兵：今年以来分红险的高占比主要有两方面原因。首先是新会计准则实施的影响，由于投连险、万能险中非保障性保费并划入“保户储金”的概念中，这直接会左右寿险公司的产品导向，因而更偏重保障功能的分红险成为寿险公司当然的首选。

　　其次是市场环境变化的影响。投连险和万能险都是对寿险公司现金流和资产运作要求较高的险种，而且和资本市场的表现好坏密切相关。客户在选择投保投连险或万能险时看重更多的是收益表现，但过去一段时间资本市场的低迷使得这两类险种的销售迅速滑坡。

　　从中宏人寿的角度看，中宏人寿的险种结构一直是以分红险为主，投资型险种为辅。万能险的占比很低，投连险仅仅是以附加险形式出现。今年1季度，中宏人寿分红险在寿险业务中的占比达到89%。

　　胡艳玉：分红险、投连险和万能险都是寿险公司的主要产品类型，投连险和万能险作为投资型险种，其账户价值的表现与资本市场的情况有着直接联系。由于去年以来国内股市的波动，直接影响到投连险和万能险的账户价值表现，这在一定程度上影响了客户的购买决定，使得他们更倾向于选择具有确定收益的分红险。

　　在2008年之前，中德安联人寿的投连险确实占了大壁江山，尤其是在银保业务上。但是，我们从2008年末就开始主动转移，推出多款以保障为主的期缴型分红险产品。这种转变一方面是由于中德安联人寿一贯坚持的可盈利性增长战略，另一方面也是积极响应监管部门对保险回归保障功能的号召。这一产品结构转变目前已经取得成效，到今年第一季度，中德安联人寿的期缴分红险年化保费占比已经高达80%。