市场在“全国推广小额人身险”这一监管表态上的反应，似乎过度悲观。小额人身险的推广，或许更多的是保险业惠农政策的一个体现，而并非利率市场化的开始。
闭门讨论了近五年的人身险(寿险、意外险、健康险)预定利率是否放开问题，突然随着保监会近日宣布全国推广小额人身险，而重新引起各方关注。资本市场迅速对此做出反应，保险股近日来应声下跌。
但从本报采访了解来看，人身险预定利率市场化改革年内恐难推出，且无明确的时间表。小额人身险的推广，或许更多的是保险业惠农政策一个体现，而并非利率市场化的开始。
利率市场化之忧
资本市场对于“全国推广小额人身险”这一消息做出如此反应，逻辑在于：小额人身险采用了3.5%的预定利率，突破了传统人身险2.5%的预定利率，而此时监管层高调推广小额人身险，是否借此传递人身险全面启动利率市场化改革的信号？
预定利率，是指保险公司在产品定价时承诺给客户的投资收益率。而保险公司实际投资收益率高于预定利率的部分(还要扣除部分附加费用)，就是保险公司最主要的利润来源，即业内俗称的“利差”。
近13年以来，传统寿险的预定利率一直固定在上限2.5%，使其相对于万能险、分红险等新型人身险产品失去了明显的吸引力。甚至在最近几年来一直低于银行存款利率，直接导致了传统寿险产品“叫好不叫座”。
利率市场化改革的呼声由来已久。保监会于2010年下发了相关征求意见稿，但此后便杳无音信。直到今年初全国保险监管工作会议上，保监会提出“推进传统寿险预定利率市场化改革，增强风险保障类产品的吸引力。”而最近，监管层在全国推广小额人身险的高调表态，更被市场人士解读成未来利率市场化的试点。
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