保单红利的方式，包括英式分红和美式分红。

　　英式分红，即保额分红，也称增额分红，是将红利以增加保额的方式进行分配，即将客户当年分得的年度红利也作为保险利益，并以此为基础进行下一年度的分配，直到履行保险责任时，将多年复利累积的利益给付客户，同时在保单终止或减保时还可能有终了红利分配。

　　美式分红，即现金分红，也称保费分红，将红利以现金形式返还投保人，具体包括现金领取、抵缴保费、累积生息、购买交清增额保险等多种方式。如果投保人选择将红利留存在保险公司累积生息，则红利按照保险公司设定的利率按复利递增，但并不加在保额上。这期间，如果投保人需要支取，也可向保险公司申请领取。购买交清增额保险的分红方式则是依据被保险人的当时年龄，用红利作为一次交清保费，按相同的合同条件增加保险金额；而这种形式就类似保额分红的做法。

　　一般来说，分红的分配方式并不会左右分红的收益水平，但英式分红所得的保额分红金额并不能直接与美式分红所得的现金分红金额进行直接的数量比较。

　　保单红利的分配水平

　　目前市场上，除了新华人寿的分红险产品全部为保额分红方式外，其他各寿险公司均售有现金分红方式的分红险产品，或者具有转换分红方式权益的分红险产品。根据《保险合同相关会计处理规定》，通过重大风险测试的分红险被视为保险合同，所收保费计入保费收入科目，以现金分红方式进行红利分配的产品红利计入应付保护红利及保户红利支出科目；而未通过大风险测试的分红险的保费收入计入保户投资款，以现金分红方式进行红利分配的产品红利计入其他业务成本。

　　假定各公司分红险寿险责任准备金占全部寿险责任准备金的α，我们用“应付保户红利/(α*寿险责任准备金)”来分析目前市场上各保险公司的分红险的红利分配水平。值得一提的是，我们所衡量出来的红利分配结果，并不是投保人实际收取的红利收益率，而是各公司用于每年资产负债表中计提的应付红利与其红利保险寿险责任准备金的比值。我们认为该比值能够从一定程度上反映该公司整体分红险的分红水平，但并不完全，也不代表该公司个别分红险分红水平。此外，我们在计算过程中，采用的α是市场平均水平，各个公司实际分红险准备金占比各有不同，α的高估与低估都会对红利分配水平产生影响，但对结果影响不大。