为了规避寿命过长而养老储蓄不足的问题，商业养老保险以其低风险、量身定制的特点为未来养老提供了较佳选择。那么，养老保险是否能成为投资型产品？

　　现在寿险、非寿险都有投资型产品，但无论从产品数量上看，还是从保费规模看，以寿险为多。产险公司中只有少数公司销售投资型产品，而寿险公司都在销售投资型产品。所以，我们首先探讨寿险投资型产品的有关问题。

　　按照保险理论，凡保险产品都具有保障功能，长期人寿保险除具有保障功能外，还具有储蓄功能。

　　保险产品的保障功能表现在，投保人以少量的固定保费支出获得高额的保障，即赔款可以是保费的许多倍。如企业财产保险、人身意外伤害保险，保险费率是保险金额的千分之几，赔款最高可以是所交保费的几百倍。

　　寿险产品兼具保障和储蓄功能，如果我们把储蓄也看作是一种投资手段，也可以说寿险产品兼具保障和投资功能。寿险产品的保障功能表现在：定期或终身死亡保险提供死亡保障，死亡给付可以是已交保费的几十倍、上百倍；养老金保险提供生存保障，这种生存保障也可称为长寿保障，如果被保险人寿命长，领取的养老金总和可以是所交保费的几倍、十几倍；定期生死两全保险（以下简称“两全保险”）既提供死亡保障，也提供生存保障，保险期间较长、分期缴费的两全保险，被保险人在保险期间的前一阶段死亡，死亡保险金可以是已交保费的数倍。

　　寿险产品的投资功能表现在两个方面：第一，对于投保人所缴纳的保费，保险公司进行资金运用，投保人可分享其收益，分享的形式因产品形态的不同而有所区别；第二，两全保险中的满期生存给付是生存保障，但从投保人的角度看，更像是收回投资的本金并获回报。

　　尽管寿险产品兼具保障和投资功能，但一般并不适合作为投资手段，因为寿险产品设计的出发点是提供保障，保障功能是第一性的，投资功能是第二性的。投资功能服务于保障功能，投保人所交保费及其收益，最终全部或相当大的部分要用于保障，即死亡给付、年金给付。

　　如果一定要把寿险产品分为保障型、投资型，那么这种兼具保障和投资功能的产品应该属于保障型产品。而投资型产品，应该是指目前实际存在的一种“去保障化”的寿险产品——在产品设计上，有意识地弱化甚至取消寿险产品的保障功能，从而凸显其投资功能。从形式上看仍是寿险产品，实质上成为一种投资工具，适合以投资为目的购买。