股指期货的推出在一定程度上改变了人们的投资模式，正成为国人重要的投资手段。对冲投资以获得绝对收益为目标，通过持有看好的组合，同时卖空不看好的组合或市场指数，提高投资获得正收益的确定性。
对冲投资的绝对收益从哪里来？究其源，主要是三个部分：深入的股票研究、精细的对冲操作、期货合约的时间价值。
首先，A股市场中，深入的股票研究可带来超过市场的投资收益，比如2008年以来股票型基金净值平均下跌38%，而同期沪深300指数下跌58%，两者数据的差异说明基金这样的机构投资者是可以通过股票研究超越市场的，但直接投资这些基金仍然是大幅度亏损。如果通过卖空股指期货合约来对冲系统性风险，就可以得到较为确定性的正收益，而这个正收益恰恰是深入的研究所带来的，并且与市场总体走势无关。
其次，精细的对冲操作是把相对收益转换为绝对收益的保证。对冲投资最重要的是要适时调整多空组合的头寸，使得二者比例一致，否则对冲组合阶段性地将承受部分股票市场的整体波动风险，因此对冲操作需要精细的数量化方法进行控制，才能保证相对收益有效的转换为绝对收益。
最后，对冲组合始终持有股指期货空头合约。从期货定价公式来说，长期持有期货空头合约是可以获得无风险的时间价值的。从实际股指期货市场来看，这个时间价值在当前差不多每年为3%左右，也就是说，即使对冲组合的股票组合收益率与沪深300指数一样，当前一年也可以获得约3%的对冲收益。
可见，对冲投资模式所提供的收益率是不受市场整体走势影响的，其风险主要在于所持股票组合表现阶段性大幅弱于沪深300指数，而这是可以通过诸多数量化的方法进行控制的。
对投资者而言，对冲投资是风险介于固定收益投资和股票投资之间的一种投资方式，而长期以来这种中等收益、中等风险的投资产品是缺乏的，做空机制使得这类产品成为可能。
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