实现基本养老保险个人账户及农村社会养老保险个人账户的投资运营后，对基本养老保险统筹基金部分进行保值增值，最后对其他社会保险基金进行投资。
中国五项社会保险基金结余总额已达到了18694.3亿元。此外新型农村社会养老保险也有了242.69亿元的结余。庞大的资金，面临着保值增值的压力。
在中国—欧盟社会保障合作项目“社会保险基金与就业促进国际研讨会”上，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文提供的数据显示，十年间CPI平均涨幅为2.2%，而五项社会保险基金的收益率仅为2%，加上工资的平均增长率，资金购买力实际下降了1个百分点。
对此，人力资源和社会保障部的相关负责人表示，社会保险基金的投资运营，主管部门希望采取“三步走”的战略：第一步先实现基本养老保险个人账户及农村社会养老保险个人账户的投资运营；第二步对基本养老保险统筹基金部分进行保值增值；最后对其他社会保险基金进行投资。
当前，对于个人账户基金的运营管理，主管部门在年前就已拿出一套市场化的方案提交给了国务院。“主要的问题就是要看中央层面如何下定决心，促成政策的出台。”一位参会专家表示。
做实个人账户试点启动后，个人账户基金的投资管理办法就开始酝酿。多年来，除了在“投还是不投”上各方已达成共识，具体的投资主体、投资模式以及投资渠道，均有着较大的分歧。如何寻求一条既保障安全又保证收益的投资路径，社会保障基金及企业年金的投资已做出了初步探索，但能否推广至数额更为庞大的社会保险基金，决策层仍有顾虑。
全国已有2.4亿人参加了基本养老保险，新农保也覆盖了4685万人。个人账户的投资增值，涉及到亿万普通老百姓的切身利益。但目前，个人账户基金投资管理办法并未向公众征求意见。有专家认为，鉴于投资办法的专业性和技术性，公开征求意见的必要性并不大。
目前，个人账户基金采取信托模式进行投资已基本形成共识，但委托人由谁担当，社保基金理事会以及省级经办机构成为呼声较大的两大“人选”。但这两大机构能否代表参保人的意志，仍有学者提出质疑。他们建议由企业、职工代表组成独立机构，扮演委托人的角色。但当前，此种模式的可操作性较低，并未进入备选方案中。
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