分红险的分红，具有不确定性，年景不好的时候，甚至无利可派，而总投资收益率指标是分红险账户的影子表现。以保险业近年来的投资收益率表现来看，2007年曾达到10.8%的历史高点，但到了2008年却仅有3%，2009年则为6.41%。在变幻无常的市场中，保险公司可保持一个相对合理的红利水平，得益于红利特储平滑机制对起伏的资本市场的消解作用。

　　根据规定，保险公司应对分红保险账户提取分红险特别储备(下称“分红特储”)，用于平滑未来的分红水平，计提的分红特储不得为负。通过分红特储，可使保险公司在投资回报高的年度，留存一部分平滑准备金，用来支付后续的结算利息。

　　中国人寿投资部助理总经理张涤解释说，分红特储平滑机制的一个作用是，保险公司可以根据分红险的负债属性，做好资产负债匹配管理。由于分红险账户有2%的保底收益率要求，使得保险公司对该账户操作更为稳健，可以选择风险更低的资产进行配置。

　　2010年以来多数保险公司热推分红险，也有保险公司“逆市”推出了万能险产品。例如光大永明推出了一款通过银行渠道销售的“金保泰”万能型两全保险。

　　由于新的会计准则实施，万能险和投连险的保费要根据保险风险进行分拆，今年年初保险公司产品策略都开始集中推分红险。新华人寿个险渠道“尊享人生”理财计划、中德安联银行渠道“盛世尊享”家庭保险计划均是分红险产品。

　　光大永明产品部相关人士解释说，新会计准则的确有影响，但目前资产规模和业务规模的扩大是目前公司策略的重点。进入2010年，央行已两次提高存款准备金率，人们的加息预期日渐高涨。在加息情况下，一年公布一次分红的分红险吸引力下降，甚至可能会出现退保问题，而万能险每个月公布结算利率，随着加息到来，收益率也会提高。

　　在去年12月底，中国平安、中国人寿等保险公司都纷纷提高了万能险的结算利率。中国平安由4.375%上升至4.50%，国寿则由3.90%提高至4.00%。今年，万能险结算利率又有提高。以中国平安为例，2月份个人银行万能险保底利率降为4%，3月份保持在4％的水平。

　　《每日经济新闻》记者梳理出2010年卖的最好的前20名分红险产品，希望能对读者投资有所借鉴。

　　国寿两全险保费居首

　　记者统计了已经发布的数十家寿险公司年报发现，2010年卖的最好的前20款分红险的最低“上榜”门槛为21亿元，其中，国寿鸿盈两全保险(分红型)以686亿元的保费收入排第一位。

　　紧随其后的是国寿鸿富两全保险(分红型)产品，其2010年的保费收入是443亿元。而人保寿险金鼎富贵两全保险(分红型)以398.9亿元的保费收入列居2010年分红险保险产品第三位。

　　排名在前5位的分红险保险产品，还包括泰康人寿的泰康金满仓两全保险(分红型)、中国人寿的国寿鸿丰两全保险(分红型)。

　　新华保险有5款产品上榜TOP20；国寿、太保分别有3款产品上榜；泰康、太平、人保寿各有2款产品上榜，平安人寿、阳光人寿、民生人寿等各有1款产品上榜。

　　保险销售策略面临转型

　　国信证券提供的数据显示，2010年12月，中国人寿、平安寿险、新华人寿、泰康人寿、太保人寿占寿险保费的市场份额分别是31.7%、15.1%、8.9%、8.3%、8.8%，五家合计占寿险保费市场份额为72.8%；而前10大寿险公司市场份额占到85.7%。

　　中信建投证券保险行业分析师表示，预计今后几年，保险公司增员会出现放缓趋势，保险公司未来将从增员转向提高团队产能。

　　另一位证券公司保险行业分析师表示，保险公司针对分红险的销售，今年将通过市场细分和组织结构的改变，加强城区业务开拓经营思路。同时提倡人力队伍在质量上的扩张和产能提升，在聚焦个险业务的同时，发展银保财富管理销售，聚焦银保高端市场。