中国证券报记者：前不久，央行提高了存款准备金率，这让不少市场人士认为，加息周期会提早到来，那么不同保险产品的收益情况会怎样？

　　周昕：投资者应多配置权益类资产。今年资本市场震荡会加剧，因此我认为应适当配置投连险产品。一些投资者喜欢将投连险和基金进行对比，实际上投连险是对基金进行优化，是通过专家筛选出优质基金并形成的基金组合，从而降低风险。而且还会设置进取型、成长型、平衡型、增值型、稳健型等多个不同风险的账户，供投资者转换。

　　相比基金，投连险还有一个好处，就是可实现避税、避债。如果买基金或投资股票，一旦出现债务纠纷就必须将其拿去偿还债务，而保险产品则可以规避。从这个角度说，投连险很适合高端客户进行资产配置。

　　陈恳：在宏观经济充满不确定性的背景下，证券市场波动加剧，呈震荡走势。公募基金在波动市中往往不能获取良好收益，这将极大地影响到投连险产品的收益率。此外，央行近期意外调升存款准备金率，且央票发行利率稳步上升。一般而言，万能险的结算利率是盯住三年定期存款，并有所上浮。受益于加息预期，万能险结算利率将被动提高。

　　从以往经验看，投资型保险产品并不能为投资者带来过多回报。就投连险产品来说，其获取的是公募基金平均收益水平。投资回报率不高的原因有二：一是保险产品费率较高，抵扣了部分收益；二是因为保险公司资产管理能力居于中游水平。而且保险公司往往采取稳健的投资策略，所能获取的往往也是平均收益。

　　因此，选择保险产品还是应该以风险保障类产品为主，如定期寿险、意外险、重大疾病保险等。通过保险的方式分散意外灾害给投资者造成的损失，把保险作为分散风险的一种方式，而非投资方式。在市场处于不确定性的环境下，对于投资型保险产品，还是应当保持谨慎。

　　中国证券报记者：2007年投连险很火爆，但很快就遭遇了2008年市场大跌。一些投资者损失惨重，这个问题应该如何看待？

　　栾成校：目前一些市场人士存在误区，往往把投连险看作是保障功能较弱的投资产品。实际上，它具有保障和长期储蓄投资两项功能。一个极端功能是基本不带风险保障，但为了谋取长期储蓄投资收益的“基金的基金组合（FOFs）”，即投保人把大部分资金全部放在投连险投资账户当中；另一个极端则是保障非常大的定期寿险，只要把账户资金全部投入到保障账户即可。在这两个极端功能之间，投保人可以根据自身理财及保障需求的变化进行调整。投连险在国外实际上叫“长期储蓄计划”，北欧等发达地区实现养老等长期储蓄计划都是通过投连险实现的。投连险是否购买不应该取决于股市短期涨跌。

　　周昕：投连险攻守兼备，适合对风险有一定认识，又坚持长期投资理念，且投资水平不够专业的普通投资者购买。对投连险我们倡导的一直是长期投资。以瑞泰人寿优选之选产品为例，为国内首款零初始费的投连险产品，如果客户持有超过5年，则后端也不会收取任何费用，大大降低了客户的长期投资成本。对于2010年投连险的表现我预计比较乐观。在通货膨胀预期下，资本市场的总趋势是向上的，但是个震荡的过程，此时更能体现专业机构选择基金股票的水平。