近日，保监会连续批准了4家保险公司的8个新设投连险账户，距前次批复已有一年半之久。在此期间，宏观经济遭遇了外需回落、房市冻结、失业压力等诸多考验，GDP增长创下7年来新低，股市跌跌不休，同时也经历了政策转向的全过程。目前政策效果显现，经济持续回暖，基本面和流动性推动股市不断上涨。在此环境下，投连险账户净值持续回升，舆论环境从前期的批判已经转向对其抗跌性的关注。因此，保监会的此项举措被众多媒体解读为看好证券市场，并且由此得出相关公司准备大力发展投连险的判断。
亟待完善的信息披露制度
与基金相比，投连险信息披露规定显得很粗糙，以定期报告为例进行说明。第一，披露频率要求过低，每半年披露一次，而基金每季即需披露；第二，没有规定披露时效，公司随意性较大，违规判定缺乏标准；第三，披露内容少且缺乏明细要求，原则上仅要求披露财务状况的简要说明、过去5年的投资收益率、投资组合、管理费、投资政策变动等五类内容，与基金精确的报告要求不可同日而语；第四，缺乏第三方意见，不能排除数据造假的可能性；第五，违规惩罚多为业务限制，缺乏赔偿机制，惩罚力度不够。投连险与证券投资基金的信息披露制度比较见表1。
实践中，半数保险公司从未发布过投连险信息公告，也未受到任何处罚。发布信息公告的公司中，半数以上的披露时间在半年以后，此时市场已然变化，所披露的信息失去了决策意义；大多数公司披露内容低于法规要求，基本未披露投资组合、资产负债、投资收益等财务状况，更对投资策略讳言极深。
投连险客户自担风险，却不了解账户投资情况，更无法做出准确判断。媒体和专业机构空有分析能力，却只能猜测账户持仓情况，也难怪过于关注净值的涨跌了。
近期监管机构着手修订信息披露管理办法，三易其稿。借此之机，建议提高投连险报告要求，加强监督惩罚力度，保证办法得到切实执行。
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