通常，万能险保单生效几年内，投保人都要向保险公司支付相当比例的初始费用。前三年扣除比例较大，第一年交得最多，第五年后较少。
张太太购买万能险是在新的《万能保险精算规定》实施之前，初始费用的扣除比例非常高，其购买的万能险产品第一年要扣除掉60%的初始费用，即3000元来作为保险公司的经营成本，也就是只有2000元进入风险账户和投资账户。而在此基础上，还要扣掉一定的保障成本，作为提供身故保障的功能的成本，因为，在头几年，万能险的保单价值远远少于保费。
虽然目前根据新精算规定中，万能保险的初始费用比例下调了，但投保人刚开始投保时需要缴纳的初始费用仍然要占到总保费的一半。
由此，在购买万能险时，市民都容易像张太太一样存在一个误区，以为自己缴纳的全部保费是投资收益基数。但其实，万能险的4%、5%年收益率看似很高，但其只是指投资账户中资金的年收益率，而非全部所缴保费的收益率，与市民们熟悉的储蓄大不相同。
专家普遍认为，投保时间短时，万能寿险投资收益并不高，只有长期持有，同时考虑复利和免征利息税等综合因素，它的投资价值才能体现。
投连险高收益有偶然性
2006年、2007年投连险的投资收益率确实很高，但这主要是股市大幅上涨的功劳，这样的高收益有偶然性。
从本质上说，投连险是投资性最强的保险，投资股市的比例可达100%，而与万能险、分红险不同，投连险并没有保底收益，投资者可以享有所有投资的收益，但也要独立承担一切亏损的风险，收益上具有“上不封顶下不封底”的特性。
并且，投连险投保时必须缴纳一笔不低的初始费用，在退保时则根据投保年限又需要缴纳一定额度的手续费用。进出费用决定了购买投连险是一项长期投资计划，而不像投资股票、基金一样可以高抛低吸、频繁进出。
事实上，随着股市从熊市转入牛市，四五年前投资投连险的保户，扭亏为盈也没有多久。所以看到投连险短期的高收益而冲动地去投保，对于普通市民来说并不理智。它属于一种高端保险产品，适合有一定财富积累和风险承受力，但是没有时间亲自去从事投资行为的人群。
（来源：中国证券报）
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