今年上半年股市深度调整，投连险股票型账户整体跑赢大盘。目前，业内普遍认为股市处于底部区域，此时是否为购买投连险的好时机？中国证券报记者就此话题邀请三位嘉宾展开讨论。

　　跑赢大盘份额收缩

　　中国证券报记者：今年上半年，股市出现了大幅调整。请简述一下投连险的表现情况。

　　冯振中：我们通过对北京市场上的投连险账户信息收集整理，确定并分析了17家保险公司共98个投资账户截至2010年6月30日的净值表现。数据显示，偏股型账户平均跌幅达到18.57%，混合偏股型账户平均跌幅13.98%，混合偏债型账户平均跌幅9.43%，偏债型账户平均收益0.43%，货币型账户平均收益0.49%。整体而言，偏股型账户的平均表现要比大盘好一些。

　　周昕：今年上半年上证指数跌幅高达26.82%，投连险也受到波及，但整体来说仍跑赢了大盘。虽然投连险表现还不错，但随着新会计准则实施，万能险、投连险的大部分承保收入几乎不能确认为保费收入。这让比较重保费规模的一些保险公司适当收缩了投连险。此外，由于资本市场表现不好，一些公司也转而顺应客户偏好大力发展分红险。去年深圳银行保险市场投连险占比约为17%，今年上半年占比约为9%，下滑比较大。

　　此时购买成本相对较低

　　中国证券报记者：最近一段时间股市出现了反弹，一些投资者对投连险也产生了兴趣。请问目前是否为购买投连险的好机会？

　　周昕：投连险作为权益类资产，是资产配置的一种工具。从资产配置角度来说，是否购买投连险与资本市场短期涨跌没有关系。不过，目前阶段资本市场相对是底部区域，从成本上来说，是购买投连险比较好的时机。最近一段时间，我们北京、上海、深圳等地的客户都出现了数百万元，甚至上千万元的保费追加或新单，这说明有部分客户已经认识到目前股指是具有投资价值的点位。

　　有投资者认为，既然知道是相对安全的区域，不如直接买股票或基金。然而，即使是单边上涨行情，能获利的投资者也是少数。投连险的原理实际上是“基金中的基金”。每年公募基金的表现都在剧烈变化，个人选基金的能力没有专业机构强，投连险正好解决了筛选基金的问题。此外，一揽子基金的涨跌幅风险比单只基金要少很多，因此投连险更适合那些长期稳健的投资者，投连险不同账户之间的转换成本也较低。