一季度A股走势如过山车，市场对上攻行情的期待以失落告终。作为与资本市场密切相连的投连险，其一季度的表现也倍受关注。根据券商最新发布的研报显示，176个可统计账户一季度平均收益2.45%。分类来看，以投资权益类资产为主的偏股类账户季度平均涨2.95%，跑赢沪深300指数。但受大盘拖累，在3月份单月投连险账户平均下跌了1.37%，超过五成账户出现下跌。

　　股票-指数型账户表现最差

　　根据国金证券发布的最新研报显示，176个可统计的投连险账户一季度平均收益2.45%。分类来看，以投资权益类资产为主的偏股类账户季度平均涨2.95%，跑赢沪深300但落后于中小盘指数；以配置固定收益类为主的偏债类平均涨1.88%。

　　虽然整个一季度投连险账户表现可圈可点，但从国金证券统计的3月份单月数据来看，与资本市场的紧密联系也显示出投连险的投资风险。市场人士认为，3月份受“国五条”楼市调控政策出台、CPI承压下央行继续采用正回购调节市场流动性、市场对于IPO重启传言以及银监会加强规范银行理财产品等多重利空压制，因此，在3月份的股票型、股票－指数型、混合偏股型、灵活配置型等四类投连险账户均以负收益垫底，其中下跌幅度最大的是股票-指数型账户，其单月的跌幅达到5.98%，而整个一季度此类型账户也下跌超过1.6%。

　　仍有投连险账户等待入市机会

　　据业内人士介绍，自2011年以来，保监会再开投连险审批闸口，30多个投连险账户相继获批，但目前仍有20个左右的投资账户并未开始正式成立运作。不过，一季度以来的资本市场表现，也令相关的投连险账户看到了入市的机会。“对于现在的市场走势确实还存在分歧，不过，现在的下跌也意味着有建仓的可能。现在一些公司都在密切关注市场的变化，寻求机会。”有保险公司投资部门的员工坦言。

　　据不完全统计，仅今年3月份，全国各寿险公司共推出8只保险理财型新产品，其中分红型保险产品5只，万能型保险3只，并不包含投连险产品，这也显示出行业对市场的谨慎情绪。而对于近期的投资策略，则有险企投资人士认为，关注结构性、主题性机会依然是未来一段时间内操作的主要策略，控制权益类投资的仓位以防止可能出现的下跌。

　　对此，国金证券也认为，由于投连险与其他理财产品相比更注重风控，并不激进的做派往往导致“快牛”行情中涨幅滞后，风格方面又不若私募基金偏重中小盘，因而今年以来显得竞争力略逊。但未来随着保险资管被允许开展公募基金，投连险在产品性质、管理方式与公募基金较为相似从而成为保险公司转型公募的最佳平台，2013年保险资产管理行业将会迎来更广阔的发展空间。