从保监会新近公布的统计数据来看，受银保新政影响进一步加深外，以及个险增长有所放缓等因素的影响，总体上，一季度后，寿险保费增速仍处于下降通道中，市场普遍预期，短期内仍处于低迷状态，

　　由于口径及产品结构调整的原因，寿险保费增速的比较和分析比较困难。国泰君安认为，全年寿险保费的增长，最大变数是下半年银保渠道能否崛起。该机构认为，在银行方面，随着货币政策紧缩力度的减小，存款压力下降，中间业务收入需求上升；同时，保险公司也会在规模和市场份额压力下采取措施。因而在下半年里，特别是四季度，银保回升的概率还是比较大的。

　　目前，整个寿险行业都比较关心政策层面的变化。具体来说，商业养老保险政策被认为是“利好”。因为通常来说，基本养老保险、企业补充养老保险和个人养老保险的退休收入替代率分别为40%、30%、10%是比较理想的，不过，我国社会养老保险改革确定的替代率为基本养老保险约60%、企业补充养老保险20%，而对个人养老保险暂无标准。因而，商业养老保险被认为是我国寿险业发展的重大潜在领域，监管层也在积极争取中央和地方对补充养老保险的政策扶持，市场普遍认为，离这一政策出台的时间越来越近了。

　　而“定价利率放开”则被行业解读为“利空”。去年7月，保监会发布了放开传统险定价利率的征求意见，导致保险股大跌，但此后便没有了下文。不放开传统险的低定价利率，传统险的发展就受到严重限制，在利率上升周期，放开管制或许是迟早的事。但是上述机构认为，在保险投资收益率没有明显上升、分红险和万能险回报率都不高的情况下，当前并没有紧迫的理由推出这一政策。

　　另外一个不得不关注的重要问题，就是保险销售是否能够受益于加息周期与结算利率下调。去年四季度以来共加息4次，5年期存款利率提升165bp至5。25%。加息所带来的好处是，随着债券利息收益率的提高，固定收益回报率区间的上移；坏处则是短期债市下跌导致存量债券浮亏。但是目前说能看到的，只是坏处在会计上的一次性体现，而息率提高所带来的好处将逐季体现，并维持较长周期。

　　万能险是利率最敏感型产品。在国信证券看来，万能险最坏时期正在过去。因债券去年四季度下跌3。9%，今年一季度下跌1。3%，同时利息回报率提升具有时滞性，浮盈无法支撑结算利率继续走高，导致国寿、平安、太保结算利率目前明显低于3~5年期存款利率。但这个因素正在起变化，由于市场对加息预期充分，今年2次加息对债券走势没有明显影响，债市浮亏影响已基本消化，同时息率提高的好处有望逐步表现出来。该机构预计，万能险最坏时期正在过去。