春节前夕，保监会正式发布万能险费率改革政策，其核心内容是：从2月16日起，万能险的最低保证利率由保险公司自行决定，评估利率上限为年复利3.5%；保险公司开发的万能险最低保证利率不高于3.5%的只需报送保监会备案，高于3.5%的应报送保监会审批。

　　尽管当前万能险的最终结算利率普遍高于最低保证利率，但提高“最低保证”仍会促进销售，但与此同时，退保费用的大大降低也对险企的实际投资能力提出了更加严峻的考验，倘若投资收益远低于消费者预期，退保情况可能会大幅增加。

　　提高幅度不会太大

　　新政刚一发布，很快就有险企推出了万能险费改新产品。其中，一款产品的最低保证年利率为3%，另两款产品的最低保证利率为3.5%，与以前2.5%的最低保证利率上限相比有明显提高。同时，产品的费用与过去相比也有所降低。业内人士认为，提高最低保证利率，降低初始费、保单管理费、退保手续费等，将成为万能险产品的新趋势。

　　根据保监会规定，已有万能险产品在今年7月1日前要完成衔接工作，不符合新规定的停止使用或重新报送审批、备案；有效保单要按新规定进行万能账户管理、公布结算利率和提取准备金。7月1日以后，不符合新规定的万能险产品要停止销售。

　　“从现在到过渡期结束仅有4个多月时间，在此期间，估计大多数保险公司将推出新的万能险产品替代原有产品，所以，可以预见一波万能险新品上市潮将到来。”某寿险公司精算师对《证券日报》记者表示。

　　他认为，新品一个重要特点是将提高最低保证利率，“尽管这并不直接影响消费者的最终投资收益，但这无疑是一个吸引消费者的重要因素，保底思维在投资者中较为普遍。”他分析道，万能险新政主要影响的是产品端，而非投资端。因此，新政对追求投资收益的消费者来说，影响偏弱，但对希望兼顾投资收益和保障功能的人来说，影响较为明显。

　　那么，今后上市的万能险产品最低保证利率会处在一个什么水平？业内人士大多认为，保险公司会小幅提高最低保证利率，但超过3.5%的产品不会太多。一方面，根据新规，万能险保底利率上调就得提高准备金，对险企的偿付能力会形成考验。另一方面，新规明确规定万能险结算利率不能低于最低保证利率，尽管当前万能险的实际结算利率大多在4%上下，普遍高于3.5%的标准，但市场环境并非一成不变。在2008年国际金融危机爆发后，万能险就因为实际结算利率低迷而逐渐步入低潮期。此外，如果产品的最低保证利率高于3.5%，需要报保监会审批，程序更复杂、时间更长。