倒逼险企提高经营能力

　　《中国保险业竞争力报告》(2014)指出，我国寿险市场长期呈现分红险“一险独大”的特点，2011年、2012年和2013年的保费占比分别约为80%、78.88%和75.72%。

　　值得注意的是，万能险受国际金融危机的影响，结算利率曾大幅下调，从2009年开始逐步淡出市场，加上新会计准则的实施，其市场份额进一步下滑。不过，从2012年开始，部分新保险公司和中小保险公司推出了零初始费用、零管理费用的万能险产品，加上网销模式的异军突起，万能险的发展又呈“井喷”之势。

　　“不少公司采取的新策略是将分红险和万能险形成组合，或者附加其他保障型产品，并将万能险的投资收益摆在第一位，以此提高产品的吸引力。”前述精算师表示，费改新政的实施整体有利于万能险的发展，尤其是在产品创新方面给了保险公司更大的空间。

　　同时，东方证券研报指出，定价利率的放开，大多产品价格提高结算收益中的确定性部分，符合避险资金的偏好，在与余额宝等互联网理财产品竞争时，优势提升。该研报指出，新政下，万能险的保底利率可上升至3.5%，与当前4%左右的余额宝年化收益率相差不大，并且向上仍有浮动空间，兼具保障功能，更适合避险资金。因此，综合来看，万能险的保费所占的市场份额或将进一步上升。

　　根据保监会数据，从全行业看，2014年，保户投资款新增交费约为3916.8亿元，约占总规模保费的23.18%。从四大上市险企来看，其保户投资款新增交费占规模保费的比约分别为平安人寿30%、国寿股份7%、太保寿险4%、新华保险1.4%。

　　“可见，大型险企的万能险发展策略有明显区别；在大型和中小险企之间，区别更加明显。”上述精算师表示，整体上看，一些新型的中小保险公司更加注重发展万能险，因为这类险种更利于冲击保费规模，也便于进行网上销售。保险公司一般要同时考虑万能业务对公司偿付能力和新业务价值的影响。

　　还有业内人士指出，除了大家普遍关系的万能险的最低保证利率放开之外，退保费用的降低也可能对市场产生较大影响。从新旧退保费用上限对比来看，每个对应年度的退保费用都降至了原来的一半。

　　因此，也有券商研究报告认为，这可能将导致退保率的上升。这也得到业内人士的认同，万能险每月公布结算利率，一旦保险公司承诺的预期结算利率无法兑现，消费者就可能退保。对主打万能险的险企来说，公布结算利率对其投资能力和持续稳定的盈利能力，提出了更高的要求，也将倒逼保险公司提高经营和管理能力。（文章来源：证券日报）