2013年投资策略之四：固定收益

　　对于国内的大多数投资者来说，2012年绝对不是一个好年头。A股全年上涨3.2%，其中12月单月涨幅15%，也就是说前11个月都在震荡下跌，全球表现最差。而回顾2010年、2011年，A股表现同样也是排名倒数；A股不景气，买基金的投资者同样很郁闷，因为去年超过三分之一的股票基金全年亏损；就连前几年一直牛气冲天的黄金在去年也露出了疲态，全年涨幅仅5.5%，没有再创出新高；而楼市受限购限贷政策的影响，房价也处于涨跌两难的境地。

　　“你不理财，财不理你”。然而，在经历了2012年的打击之后，投资者的信心明显低落，人们的理财新感悟是：你越理财，财离你越远。而对于刚刚到来的2013年，很多投资者的投资意愿和要求明显降低，“不想再买股票博什么高收益，只要能稳稳地少赚一点，跑赢存款，跑赢CPI就可以。”不少投资者对于2013年的投资不敢奢望太多。这对于以银行理财、保险理财以及信托理财等为代表的固定收益类产品无疑是一个好机会。那么，这些固定收益类理财产品今年会有怎样的表现？对于打算追求稳健的投资者来说，今年又该如何选择和把握这类理财产品？

　　银行理财：

　　收益率稳中有降该出手时就出手

　　2012年，国内A股熊冠全球，黄金价格上蹿下跳，房地产市场表现平平。相比之下，银行理财产品则凭借其收益稳健，成为投资者的避风港，吸纳了大量资金进驻。根据普益财富统计数据显示，仅2012年1-11月，各商业银行在境内共发行个人银行理财产品27725款，超过2011年全年总量约15%。其中前三季度发行规模已逾20万亿元人民币，而2011年全年银行理财产品累计发行规模也只有16万亿元左右。

　　不过，2012年的银行理财产品收益率并没有像发行量一样井喷，相反受到央行先后三次调低存款准备金率，以及两次下调存贷款基准利率，银行理财产品的收益率也一路走低，预期收益率由2012年初的5.2%下降到年底的4.3%。对于2013年的银行理财收益率，省城一家股份制银行的理财经理告诉记者，根据2012年银行理财产品整体氛围，2013年年理财产品不会出现明显的趋势性变化，最多保持现有水平，甚至还会稳中下降，“一方面，随着监管层强化银信合作和资产投向监管，理财产品的投向不断向低风险的货币市场工具和短期债券集中；另一方面，股市及楼市的回暖也将分流一部分资金，这些因素都会带动理财产品预期收益率水平不断下行。

　　不过，该理财人士表示，对于作为短期投资及追求高于活期存款收益的投资者来说，低风险银行理财品种仍是值得配置的品种。“尤其是春节期间，人们手头都有钱，各家银行也为了冲‘开门红’业绩，会抛出高收益的理财产品，所以投资者近期如果看到收益率高且适合自己的产品，该出手时就出手。另外，最好购买期限较长的理财产品，锁定收益。因为投资期较长产品不会因降息而变化。”

　　另外，投资者需要注意的是，银行理财产品同样分为保本浮动收益型和非保本浮动收益型。低风险投资者可首选投资于债券、信贷类资产的产品及保本收益产品；而一些他结构性产品，如挂钩艺术品、红酒、名表等另类投资的理财产品，由于设计复杂，且投资门槛较高，所以建议普通投资者不要轻易尝试。