在降息降准的双降趋势下，货基类宝宝产品收益率“破4”甚至“破3”，银行理财产品收益率亦趋降，不过，理财型的保险产品预期收益率仍保持在5%、6%甚至7%以上，成为不少理财平台的耀眼产品。

　　放眼此轮低息通道中的传统理财市场，唯保险产品收益率“坚挺”，这也让寿险行业会否出现利差损失的问题越发受到关注。毕竟，寿险行业正面临资产和负债两端的夹击；在负债端，资金成本不断上升，而在资产端，摆在面前的环境却是低利率、资产荒、项目荒。

　　有研究机构人士分析，利差损出现的条件极其苛刻，鉴于保险公司的投资收益率下降缓慢、长期低息且市场长期低迷的可能性基本不存在、寿险产品的预定利率仍远低于保险投资收益率、保险公司存量保单的承诺保证利率非常低等原因，此轮低息不会引至利差损，利差收窄幅度也非常有限。

　　保险理财收益率出众

　　放眼此轮低息通道中的理财市场，保险产品收益率“坚挺”。

　　在京东金融定期理财产品频道，某寿险公司多款投连险产品的预期收益率在6%以上。在腾讯旗下理财通平台，另一寿险公司两款预期年化收益率为5%以上的投连险产品，在两天内被抢购一空。微众银行APP此前推出的预期收益率7%的产品，亦为某养老险公司推出的产品。

　　银行理财产品收益率方面，据银率网的统计数据，11月7日至11月13日累计发售的700余款人民币非结构性理财产品平均预期收益率为4.4%，环比继续下降。从收益区间看，大多数产品预期水平在4%到5%区间；预期收益率超过6%（含）的产品仅有1款，88款产品预期收益率在5%（含）到6%区间，506款产品预期收益率落在4%（含）到5%区间，133款产品预期收益率落在3%（含）到4%区间，20款产品预期收益率低于3%。

　　在理财平台的货币基金产品的预期收益率已经纷纷跌至4%以下，其中的代表余额宝最近7日预期年化收益率甚至只有2.79%。

　　相比之下，在各类理财平台中，理财型保险产品收益率的吸引力不言而喻，但这却给寿险行业的资管带来了挑战。

　　保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日表示，在负债方表现出来的资金成本不断上升且呈现出刚性特征的压力，传导到保险资产管理上，就是资产负债匹配的难度日益加大。而资产端目前的环境是低利率、资产荒、项目荒，曹德云称，保险资管如果只是消极守城，可能就面临着利差的损失。

　　低息不会引至利差损

　　在今年上半年举行的中国人寿2014年业绩发布会上，面对记者提出的利率下行且产品费改的趋势下寿险出现利差损风险的概率有多大的问题时，中国人寿副总裁、总精算师利明光称，从保险业能够见到的回报以及对于未来回报的预期，以及保险监管的准备金政策要求看，传统险费改新产品的利差损风险还不大。

　　海通证券研究所非银行金融行业分析师孙婷在近日发布的《利差损真的会出现吗？》报告中称，利差损出现的条件极其苛刻，此轮低息不会引至利差损，利差收窄幅度也非常有限。（来源：金投网）