“3时代”来临，银行理财、三年期国债等固定收益类产品的收益率纷纷跌破4%，让普通投资者感叹无产品可买。这个时候却有一种产品，虽然收益率超过了银行理财，但却令老百姓又爱又恨、不敢轻易出手，那就是银行保险理财产品，简称“银保”。

　　况到底如何？又有哪些风险是需要注意的？牛妹（微信号：buerniu5188）实地走访了多家银行，并与客户经理、保险人士和分析师进行了深度交流，下面就为您呈上热腾腾的结论。

　　收益高于银行理财，银保受青睐

　　低利率时代，理财产品收益率的下滑似乎是顺理成章的事情。

　　根据银率网的最新报告，2016年4月，人民币理财产品平均预期收益率为3.96%，较上月下降0.08个百分点，也标志着银行理财收益在经过近一年的持续下跌之后，正式进入“3时代”。

　　与收益率下跌相对应的，是结构性产品的大面积亏本。这类产品在设计中就嵌入了金融衍生工具，因此预期收益率普遍比较高，但相应地也需要投资者承担一定风险。仅在2016年一季度，就有16款已经公布到期收益率的结构性理财产品出现亏本，而这一数字是2015年全年的8倍。

　　一方面是对较高收益的追求，另一方面则是对风险的控制，投资者迫切需要找到一类产品可以平衡需求，这也是近期银保产品受到市场青睐的重要原因。

　　在某国有银行，牛妹见到了一款收益看上去十分诱人的银保产品：1万元起售，1年期最低收益3.75%，2年期4.5%，3年期5.1%，单从收益上来讲已经秒杀市面上很多理财产品。客户经理向牛妹表示“这是最低收益，如果涨息，收益还可能更高”。

　　而在另一家股份制银行，客户经理向牛妹推荐了另一款2年期最低收益率4.2%的银保产品，也宣称“这个收益是固定的，只要持有到期就能享有”。

　　“之前没有降息的时候，银行理财产品收益很多都在5%以上，并且时间短，银保就不好卖。现在理财收益都在下滑，同期国债收益率也只有3.9%了，反而是银保的收益变得比较高，最近来询问的人非常多。”该客户经理表示。

　　那这些产品究竟有没有看上去这么美好呢？

　　银保产品的“菊与刀”

　　普通投资者购买保险产品，首先想到的是从保险公司渠道，其实银行也是很多保险企业业务起步和规模提升的主要途径，这也就是我们一般所说的“银保”产品。区别在于，有些保险可以在银行和保险公司买，有些只能在保险公司买，比如消费型保险。

　　一位资深保险行业人士告诉牛妹，很多险企，尤其是中小险企非常依赖客户资源丰富的银行渠道，个别公司的银保渠道地位甚至高于个险渠道了。

　　而对于银行来说，银保业务的重要性也在攀升。牛妹翻阅了招商银行、工商银行、农业银行等几个银保渠道“大户”去年的年报，发现去年分别实现代理保险销售收入1054亿元、1668亿元和1985.61亿元，同比增幅都在60%以上。

　　在两方面的相互作用之下，近年来银保业务的规模持续扩大，形式上也在不断变化。上述人士表示，通过银行渠道售卖的保险通常结构都相对简单，这主要是考虑到“老百姓甚至银行员工自己的接受程度”，还有一些险企会针对银行推出定制化产品。

　　银率网理财分析师闫自杰向牛妹介绍，目前市面上的银保产品主要分为两大类，一类是万能险，一类是分红型寿险。

　　根据中国保监会官方网站的解释，万能险是包含投资和保障两大功能的人身险产品，投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户用于投资，缴费年限、保额等都比较灵活。

　　从去年开始，以万能险为代表的理财型保险就在投资市场中大行其道，有业内人士称当前最低保障利率在2.5%左右。但牛妹经过实地调查后发现，目前这类产品喊出年化收益率在4%以上的还是比较常见，客户购买的积极性也很高。

　　一位平安保险的理财分析师告诉牛妹，这类理财险是财险两全产品，上述牛妹在银行看到的产品就属此类。不过理财险并没有“固定收益”一说，只有最低收益，而最终收益还是要看好“满期给付金的确定”等条款。

　　另一类分红型寿险是一种传统型险种。由于保额、缴费年限都是规定好的，流动性比较差，分红则是按公司经营情况来定，实际透明度也较低。正因如此，之前很多媒体曝光的存款变保险、理财变保险，以及保监会多次发布的“银保产品销售误导风险提示”，都是针对的这一类产品。（来源：搜狐理财）