另类理财产品万能险的问世，打破了中国传统保险市场平衡格局。

　　依靠万能险，安邦、富德生命、华夏等新兴险企规模迅速壮大，其大肆“跑马圈地”加剧了保险市场的竞争。同时，保险的“黄金时代”引发各路资本纷纷介入，使得保险市场竞争格局更加扑朔迷离。

　　多名学者、保险业内人士认为，保险与信托联手协作的启迪是，在进入混业经营的趋势下，获取全牌照走金控集团之路，或是未来发展方向。

　　□本报记者沈佑荣

　　新兴中小险企正在崛起，保险市场格已悄然生变。

　　长江商报记者据保监会网站公布的数据统计发现，今年前5个月保费收入，安邦、富德生命、华夏跻身前七，而长居前列的新华、泰康均出局。此外，一直稳居榜眼的平安首次被安邦人寿超越。

　　长江商报记者发现，作为衡量保险公司实力的指标之一，导致保费规模排名变化的重要原因是万能险。前5个月，安邦、华夏均以超过1200亿元的万能险位居76家保险公司前二，这一规模是平安、泰康的3—4倍。

　　“万能险较为灵活，兼顾保障和投资，在市场无风险利率的现实下，受到不少投资者青睐。”7月15日，平安人寿一市场部经理向长江商报记者表示，目前，不少保险公司尤其是新兴保险公司都在力推万能险。

　　不过，万能险的突进也存在长险短投隐患。中南财经政法大学副教授冀志斌认为，万能险资金存在错配，一旦遭遇剧烈市场波动或“黑天鹅”，就会对保险公司的偿付能力造成巨大压力。

　　傍上“万能险”，安邦、华夏跻身前五

　　“宝万”之争引发市场对万能险的关注，而正因为万能险搅局，中国保险市场格局已经悄然生变。

　　太平洋保险公司一部门经理介绍，多年来，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、泰康人寿、中国人保、太平保险，占据中国寿险市场八成江山，地位坚如磐石。

　　然而，随着万能险的横空出世，这一市场平衡格局被逐渐打破。

　　保监会披露的数据显示，新兴中小险企崛起了，撼动了“老七家”的市场地位。

　　长江商报记者依据保监会官网公布的数据初步统计发现，今年前5个月，保费规模前十的分别为中国人寿（3316.47亿）、安邦人寿（1943.18亿）、平安人寿（1867.31亿）、华夏人寿（1310.67亿）、富德生命人寿（1144.37亿）、和谐健康（923.09亿）、中国人保寿险（838.38亿）、中国太保（764.14亿）、泰康人寿（723.79亿）、新华保险（627.20亿）。

　　上述数据显示，安邦、富德生命、华夏晋升前五，安邦超越平安秒进前二，太保、泰康的市场份额减少，从“老七家”名单中退出。市场份额被抢走得最多的要数新华保险，以627.20亿元屈居第十位，与曾经的前五相去甚远，其保费总规模不及第四位华夏人寿的一半。

　　长江商报记者查询发现，保险市场格局生变的主要原因即为万能险。数据显示，安邦人寿、华夏人寿的万能险高达1515.15亿和1237.03亿元，位列全行业第一、第二，二者合计占了中资险企万能险市场的37.6%。二者的万能险占其保费总规模的比例分别为78%、94%。

　　“宝万”之争中的前海人寿，保费总规模未进前十，以555.07亿元位居第十一位。前海人寿原本是一家不起眼的小型保险公司，其迅速崛起而为天下知靠的也是万能险。今年前5个月，前海人寿原保费收入仅为140亿元，而万能险415.07亿，后者几乎是前者的3倍。

　　保险业内人士称，目前，不少保险公司尤其是新兴保险公司已将万能险当作迅速做大规模的“利器”。

　　险企投资渠道放宽，万能险由冷转暖

　　帮助保险公司迅速做大规模的万能险，在市场上走俏也是一波三折。

　　平安寿险湖北分公司业务经理王先生介绍，万能险属于舶来品，诞生于美国，风行于欧亚。目前，在欧洲及美国等地，万能险占寿险市场份额的四至五成。

　　中国的第一款万能险产品由太保人寿推出。2000年，监管部门曾一度强令寿险产品预定利率下调至2.5%。当时，寿险市场不太景气，监管部门决定正式引入万能险。

　　2003年至2007年，万能险在中国市场上迅速升温，不过，受2008年世界金融危机及A股股市由牛转熊影响，万能险结算利率一度跌破4%。此后两年，万能险较为低迷。

　　2010年，监管部门推出保险投资新政，进一步放宽险企投资渠道。险资进入资本上捕捉投资机会为万能险资金找到了出口。在此背景下，万能险逐步由冷转暖。

　　王先生说，万能险是一种兼具保障、理财功能的寿险产品，投保人购买万能险后，其保费被分别放入保障赔付、投资两个账户。相较传统寿险产品，万能险的优势在于，缴费灵活，账户灵活性高，保额可调整，投资账户上资金每年都可支取。此外，保险公司设定最低保证利率（目前多数公司为2.5%），月计息年复利。

　　长江商报记者了解到，万能险已经成为很多寿险公司的主打产品。在湖北市场上，中国人寿、平安人寿、太保人寿、太平人寿、富德生命人寿、新华保险等都在力推万能险。

　　近年迅速崛起的太平人寿，在推介万能险产品也是不遗余力。上月，该公司就推出一款万能险+医疗的产品，设定的最低保证利率为2.5%。公司在宣传时采取饥饿疗法，称全国限推10亿元，仅销售一天，且要提前预约才可能购买到，一度引发不少投资者关注。

　　除了自身的营销员推介外，一些保险公司还委托保险中介、银行代销。

　　在民生银行武汉分行办有一张理财卡的董先生称，经常接到银行发来的销售恒大、安邦万能险产品的信息。

　　平安人寿一市场部经理向长江商报记者表示，经济转型升级期，优质资产难寻，银行利率下行，如何保本保收益，对普通市民难度较大，而万能险恰好兼顾保障、投资功能，其利率高于银行利率，作为另类理财产品，对普通市民而言，也是一条不错的选择途径。

　　中小险企增资忙，保险市场竞争加剧

　　历经万能险搅局，群雄逐鹿或将更加激烈上演。

　　太平洋保险一位中层向长江商报记者表示，保险业正迎来行业的“黄金时代”。寿险市场原有格局被打破，“老七家”的市场份额被蚕食侵吞，新兴中小险企大肆地跑马圈地，保险业排名座次不断更迭。与此同时，各路资本纷纷进军保险，参与抢夺。

　　不过，万能险的突进存在长险短投风险。中南财经政法大学副教授冀志斌认为，万能险资金存在错配，一旦遭遇市场剧烈波动或黑天鹅。

　　长江商报记者梳理统计发现，为了应对偿付压力，去年下半年开始，不少险企尤其是中小险企股东纷纷忙增资。

　　年初至今，超过20家中小险企增资获得保监会批复，增资总额近300亿元。上周，国华人寿获得大股东天茂集团48.45亿元增资。此前，前海人寿、天安人寿、上海人寿等多家险企获得不等金额的增资，君康人寿、珠江人寿、利安人寿、天安财险4家险企更是两度增资。天安财险增资幅度最大，今年2月，其注册资本由99.31亿元升至125.3亿元，5月底，公司又获增资52.34亿元。

　　除了股东增资外，险企还发债补血。今年4月，平安人寿发行资本补充债券100亿元。

　　输血后的险企兵强马壮，反过头来大肆跑马圈地，抢夺市场份额。

　　长江商报记者注意到，不少保险公司将投资人缴纳的保费用于投资，如资本市场举牌、投资债券等。

　　此外，一些险企开始进入细分领域。记者梳理发现，设立物流保险公司、科技保险公司、火灾保险公司、航运保险公司等，还有针对异常灾难推出的巨灾险等。

　　冀志斌认为，未来，保险市场的竞争会更加激烈，一些细分领域也会迎来新的竞争者，新的竞争格局会不断变换。（来源：中国网）