购买分红险还要考虑流动性

　　日前，新华人寿正式推出了名为“金钱柜”的新型分红型年金保险。相比传统分红险，此款产品具有双重返还、双重分红等多个特色设计，这些特色固然有助于投保者在获得尽可能多的长期收益前提下获得更灵活的现金流掌控，但是也意味着产品结构的复杂，使投保者真正看懂此产品是难上加难。因此本文将对此产品做深入的剖析，并对其保证利率部分进行简单的收益率试算。

　　双重保证返还亦有变数

　　和绝大多数分红险类似，新华人寿金钱柜同样设计有保证返还收益，以满足投保者对于稳定收益的渴求。金钱柜的保证返还部分包括两部分：关爱年金；生存保险金。

　　关爱年金部分，是金钱柜年金保险部分完全固定的保证返还，为保单生效后每年按首次缴纳保险费的1％给付关爱年金。以某32岁女性一次性缴纳10万元保费购买金钱柜为例，其对应的基本保险金额为97200元。此后在关爱年金部分将每次返还1000元，累计21次，共计2.1万元。

　　生存保险金部分，虽然也是保证返还，但是其具体金额却同样存在成长空间。此部分将每满五周年按有效保险金额的25％给付，20年间将累计前后返还4次，若按照97200元的基本保额计算，则每次24300元，累计返还97200元。当然，由于新华人寿的分红险采取保额分红的方式，所以其分红金额并不以派发现金方式完成，而是进一步提高分红险的保额。因此，在此后数次生存保险金派发时，会按照计入分红后累计的保额的25％来计算生存保险金。

　　当然，投保者需注意的是，由于金钱柜分红险不存在期终返还保费的条款，因此不可将生存保险金部分视作类似股息、债券利息这样的派息类收益，否则的话5年25％返还相当于4.56％的复利回报，如此高的保证回报显然不太现实。更贴切的一种看法，其实是通过生存保险金的形式，保险公司将你缴纳的保费分批转入名为“金账户”的累计生息账户。

　　双重红利+月月结算

　　金钱柜的真正长期资产增值的来源还应当是分红部分。金钱柜具有年度红利和终了红利双重红利分配。当然，金钱柜的增值收益不仅来自于双重结算。其派发的关爱年金和生存保险金在进入名为“金账户”的累计生息账户之后，同样具有按月结算累计派息的额外收益，同时可随时从账户中支取现金（每年免费领取一次）。

　　保障依然有限

　　虽然加强保障是近期保险业的大潮流，但是分红险的结构决定了其保障部分的力度终究是不能与纯保障型保险相提并论。新华人寿的这款金钱柜也是如此。其提供了针对疾病身故和意外身故的双重保障。疾病身故部分，提供的保额是给付所交保险费?10％+累积红利保额对应的现金价值+终了红利；而意外身故部分，提供的保额是给付所交保险费?20％+累积红利保额对应的现金价值+终了红利。显然，若不考虑自行缴纳保费部分以及已赚红利，此款产品本身的额外疾病身故保障为给付所交保险费?0％，而意外身故则为给付所交保险费?10％。