日前，香港交易所发布数据显示，最活跃的“国家队”
社保基金，今年以来减持中国银行H股6。76亿股，持股比例由去年末的14。89%降至13。99%，套现金额约为27亿港元。而从去年四季度末的A股上市公司年报数据来看，社保基金的增资的趋势却格外明晰。分析人士表示，社保基金“厚此薄彼”的操作态度，不排除系出自对人民币升值预期的提前布局。昨日，中国银行A股涨1。18%，报4。29元，H股跌2。06%，报4。28港元。
愚人节抛售3000万股中行H股
日前，港交所公布了社保基金提交上来的一份文件，今年4月1日，社保基金以每股4。195港元的均价出售了3000万股中国银行H股，持股比例已降至13。99%，当日套现约1。26亿港元。
据中国银行2009年年报显示，去年末社保基金持股量为113。18亿股，占中行H股总股本的14。89%。而此次抛售3000万股后，社保基金的持股仅余106。42万股。换句话说，今年一季度期间，社保基金已悄然减持了中国银行H股6。76亿股。以此期间该股4港元左右的成交均价，则社保基金的套现额度高达27。04亿港元。
尽管社保基金对银行股H股早有减持套现的“前科”——例如2006年9月22日沽出招商银行H股1。14亿股、套现12。5亿港元；2007年10月25日减持工商银行H股6873万股、套现4。84亿港元；2008年5月5日再减持工商银行H股3603万股、套现2。25亿港元——但在此次减持数量、额度之大，速度之快尚属首次。
做多A股或为布局人民币升值
与沽空港股形成鲜明对比的是，社保基金在A股市场的活跃程度却有增无减。据上市公司去年年报的数据统计显示，目前已有152家上市公司的十大流通股股东名单中出现了社保基金的身影，合计持股数量达15亿股，环比增幅为38%。其中63只个股获得社保基金在去年四季度新建仓，建仓市值已逾70亿元，显示出社保基金对A股较强的做多信心。
为何社保基金在操作上如此“厚此薄彼”？
“社保基金的‘回笼’操作，有可能是出自对人民币升值预期的提前布局。”一位资深市场人士向记者表示，作为国家级资金，社保基金凭着敏锐的触觉和精准的趋势判断，向来都是市场的风向标。而此番大举减持银行H股而做多A股市场（包括罗平锌电等资源类个股），或因人民币升值预期的抬头。事实上，近期AH股的倒挂现象依然明显，中国平安、
中国人寿、招商银行三大金融股成为AH股比价最高个股，而中国银行的AH比价亦缩至0。88%，一旦人民币宣布升值，则A股的投资机会明显优于H股。
同时，亦有分析表示，中资银行中中国银行海外资产最多，因此社保基金此次的沽售则系为人民币升值而提前布局。
