此外，公开信息显示，社保基金还在今年3月1日以平均价6。07港币/股抛售了工商银行4010万股H股。

　　与社保基金的神秘不同，更多的投资者正在看空中资银行股。据本报记者统计，今年1-5月，四大中资银行股H股卖空交易金额累计高达约911亿港元，其中，农行遭卖空数量最多，达14亿股。

　　以一家名为资本研究及管理公司（CapitalResearchandManagementCompany）为例，该公司隶属于美国资本集团，身兼工行和农行股东，在今年1季度曾两度减持农行1。4亿H股，套现5。7亿港币；而今年5月该公司也通过抛售4335万股工行，套现2。7亿港元。

　　更大的担忧，来自中资银行境外战略投资者可能潜在的抛售行为。以农行为例，7月16日，该行上市一周年，将面临123。55亿股H股解禁。

　　而进入6月份以来，建行战略投资者美国银行（BOA）也曾多次传出减持传闻。6月21日，市场再度传出美银正在考虑出售其持有的半数建行股权，以帮助自身在新资本协议实施前改善公司的资本状况。

　　截至2011年3月末，美国银行持有建行256亿股股份，持股比例为10。23%，价值约210亿美元，该部分股份将在今年8月29日到期。

　　一位接近建行的人士透露，近期市场有关美银减持传闻甚嚣尘上，可能源于“一些关注美国银行的投资者的担忧情绪”。受美国整体经济金融环境的影响，以及巴塞尔协议新的资本监管要求，美国银行存在一定的资本压力。

　　“尽管融资压力并不见得有那么大，大家都在揣测，美银可以通过出售一部分资产来缓解资本压力。”上述人士透露，目前建行并未收到美银的减持通知。

　　或许评级公司的观点能部分代表境外投资者对中资银行的担忧。6月22日，惠誉信用评级有限公司高级董事朱夏莲向本报记者表示，由于中国在2009年开始信贷扩张，预期在最坏的情况下，内地银行的不良贷款率会达到15%。正常情况下，内地银行的不良贷款率会达到中单位数约5%。

　　3400亿银行股融资承压

　　无论是地方融资平台贷款、房地产信贷还是表外融资业务的膨胀，对于投资者而言，中资银行现实的压力则是再融资压力。

　　除了前文统计到的四大行2000亿元次级债发行计划外，本报记者统计，今年上半年，包括成都银行、上海银行、民生银行（600016，股吧）、北京银行（601169，股吧）和徽商银行共5家商业银行发行次级债的总量也在250亿元左右。