养老金涉及到每个人的养老问题，相信大家都很关注，但您是否清楚您每月所缴纳的那些养老保险、失业保险等保险资金到底去哪儿了，到底是谁帮助我们管理，管理的效果如何？
我开始考虑这个系列的问题缘于两个巧合。
第一次是在一次研讨会上，全国社会保障基金理事会(下称“社保基金理事会”)的副理事长王忠民称，社保基金理事会年化收益率是8%，这是笔者第一次开始思考关于社保基金理事会与我们养老保险金的关系；因为显然，公开的说法是每年的社保基金收益率在2%~3%，这到底是怎么回事儿，但当时只是一个闪念而已，过了也就忘了。
第二次是在一个朋友的饭局上，其中一位朋友来自社保基金理事会，席中闲聊到这个话题，发现自己身为一个财经记者却在这个非常基础的问题上犯了一个很白的错误，我压根就没搞清楚我们的养老金和社保基金理事会的关系，之后问了身边很多朋友，大家对此也很不清楚，所以写此小文以飨读者。
误区一，社会保障基金VS社会保险金？
这个问题我问过几个朋友，几乎无一例外的反应都是，我缴纳的养老金不是在社保基金么，社保基金不是社保基金理事会在管理么？
听起来理所当然，但笔者查阅社保基金理事会官网的结果却与大家的“想当然”完全不同。
社保基金理事会官网显示，社保基金理事会成立于2000年8月份，其定位是国家战略储备基金，旨在弥补未来养老金缺口，简单讲是未来的支出。
其资金来源主要分为几个部分，中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益。
截止到2013年年底的数据，基金权益总额为11927.45亿元，其中：全国社保基金权益9911.02亿元，9个省市的包括个人账户基金权益921.93亿元，广东委托资金权益1094.50亿元。
其中全国社会保障基金权益中包括财政性净拨入累计6000.26亿元，其中中央财政预算拨款2298.36亿元，国有股减、转持2301.28亿元，彩票公益金1420.70亿元。
那普通企业与个人缴纳的各项保险金在哪里？
答案是，这部分资金的管理部门是人社部和各地社会保险机构负责机构，这部分资金被称为“保险基金”(区别于此，人社部将社保基金称为“保障基金”，下文也据此进行区分)。
保险基金的构成主要是两部分，据人社部部长尹蔚民的说法，保险基金中80%以上都是企业和个人交的五险，即我们千千万万小百姓的“养命钱”，另外百分之十几来自政府补助。截止到2013年年末的数据，人社部负责的基本养老保险基金累计结存3.1275万亿元；顺便带一句，保险基金负责每月的养老金支付和结算，而社会保障基金则是用于未来出现养老金支出缺口的情况时进行补充和应急。
至此第一个误区应该已经澄清了。
误区二：所谓社保基金巨亏是亏在哪里？
保障基金和保险基金两个体系厘清了，大概就可以分清8%和2%~3%各自的隶属关系了，前者是社保基金理事会管理的1.2万亿的保障基金的年化收益率，后者是人社部管理的社会保险基金的年化收益率。
之所以有如此大的差距，这里就牵涉到了两只基金的投资标的和投资范围，这里也存在很大的误区。
比如，社保基金入市一直是市场上热炒的概念，市场上也有众多专家和普通民众一直以为所谓社保基金入市就是社保理事会管理下的社保基金入市；但这根本是个误区：因为社会保障基金早已于2010年12月9日通过委托第三方基金实现了入市，不仅是境内，还有境外的股市，而市场上探讨的应该是人社部的3.2万亿资金是否应该部分入市的问题。
既然谈及此，我们就多啰嗦几句看看1.2万亿的社保基金和3.2万亿的社会保险基金的资产管理到底是怎么运作的？
据社保基金理事会官网披露的2013年年报的数据，截止到2013年年末，社保基金会管理的基金资产总额12415.64亿元，其中社保基金会直接投资资产6697.74亿元，占比53.95%；委托投资资产5717.90亿元，占比46.05%。
综合一位社保基金理事会内部人士的解释，社保基金直接操刀投资的资产主要包括以下几类，协议存款，这个比例大概占到固定收益类资产的一半；另外还有权益类投资中对央企的股权投资以及部分私募股权投资、信托投资还有少量对股市的指数化投资，财政部对各类投资均有严格的上限设定。
根据财政部的要求，社保基金所有的公开市场投资全部通过委托第三方进行的投资，不管是股票还是债券，社保基金的资产配置团队是不做具体个股或单券的投资，而是决定何时对委托基金进行增资或撤资，以及具体的规模。
因为多元化的投资方式和专业的资产配置团队和管理团队带来的是平均年化8%的收益，远高于国家给社会保障基金定下的“跑赢CPI两个点”的目标。
其实目前“实亏”的应该是社会保险基金，2007年至2013年，社会保险基金年均收益率2.2%，远低于同期居民消费价格指数3.8%的涨幅，每年因贬值造成的损失至少有几百亿。
当然社会保险基金的亏损很大程度上受限于客观的政策限制，按现行政策规定，社会保险基金只能用来购买国债、办理银行协议存款，其中绝大多数都以银行存款的形式存在。
从投资标的上来看就可以看出社会保险基金的“稳健”性也自然注定了其低收益的特性，不过或许这个局面在社保基金获准进入股市之后会有改善，当然股市有风险，入市须谨慎！
