中国已经进入老龄化社会。2010年，中国60岁以上的老人有1.77亿人，占总人口的13.26%。大量人口退休，这些人绝大多数过去并没有为
养老保险缴费，没有个人账户，他们的退休工资只能由正在工作的人们来负担。但是，在社会统筹与个人账户相结合的养老保险模式下，法律上个人账户的钱只能属于个人，即使是社会统筹账户里的钱，也属于全体为之缴费的人，不容他人领取。
为解决燃眉之急，只能动用社会统筹甚至个人账户里的钱，有人的个人账户已经被“掏空”了，只是名义上有钱，这就形成了个人账户的“空账”，说白了，个人账户差不多只是个记账的形式。
一般认为，如果替代率高于70%，就可以保证个人生活水准不下降，60%～70%之间，也可以基本保证个人生活，50%以下则难以维持生活。1999年之前，中国养老保险的平均替代率曾经达到75%，可以看到，最近10多年间退休大潮的来临。目前，中国的机关和事业单位的退休职工的替代率在90%～110%，这几千万的高收入者，不缴保费，对
社保体系毫无贡献，却用全体纳税人的税收养老，还达到超过世界最高水平的替代率，对整个中国的养老保险制度是一个负面的因素。
截至2011年底，全国的养老保险总体上是收入大于支出，有大约1.9万亿的盈余（总体盈余与个人空账并不矛盾，这是不考虑、不弥补空账才有的盈余），但是，因为统筹最高到省一级，部分省级区域的支出大于收入，只能由中央财政补贴。从2001年到2011年中央财政通过转移支付的方式补贴了1万多亿元。。
中国仅养老保险的缴费，就相当于职工工资的28%（单位20%，个人8%），在世界上处于最高水平的负担，几乎是美国的两倍，再增加的空间几乎为零。这么高的负担率，不到50%的替代率之下，还存在巨大的空账，昭示着中国
养老金体系的巨大风险，空账是政府的隐性债务，迟早要补上。从趋势看，再过十几二十年，等生育高峰时出生的人退休后，隐性债务就会显性化，养老体系可能会崩溃，这不是危言耸听。
在短期，中国基本养老保险只能维持较低的替代率，而中国人有自我养老的传统习惯，在此时是个可以利用的优点。中国是居民储蓄率最高的国家之一，而居民储蓄的主要意图之一就是养老，这在一定程度上可以填补替代率低造成的漏洞。同时，各级财政减少一般事务性支出，每年拿出1000亿～2000亿元的补贴是完全可能的，这个支离破碎的体系只能靠财政支撑，才能渡过难关。
延迟退休，提高初次领取养老金的年龄，也是一个办法。中国在20世纪50年代就规定了男职工60岁退休，女干部55岁、女职工50岁退休的制度，当时中国人的平均预期寿命只有50多岁。今天，中国的人均预期寿命大于70岁，超过欧洲。美国、法国、德国、中国香港地区的退休年龄都在65岁左右，延迟退休是有可能的。
延迟退休减少了领取退休的人数，缩短了领取时间，增加了缴费人数和缴费金额，一增一减，效果十分明显。如果能把退休年龄提高5年，基本可以缓解中国养老保险的暂时困境。
但是，这打乱了人们一直以来的预期，人们工作的目的不是工作本身，而是享受生活，或者闲暇。退休是自主安排个人生活，享受自由**所必需。退休过晚，精力不足，享受不了闲暇生活，生活质量会下降。中国人的年工作时数远远高于世界平均水平，加班加点是常事，对身体的损害严重。如果延长退休，无疑是一种折磨。国人的工作环境不尽如人意，强烈的等级意识过分强调服从，看“领导眼色”，人们已经受够了，这也是人们心理上*触延迟退休的原因。
企业补充养老保险（年金）制值得提倡和推广。在基本养老保险替代率低、个人账户空转之下，企业补充养老保险是必要的弥补渠道。基本养老替代率水平低下，正是发展企业年金的大好时期。经营情况良好的企业为职工建立年金，有利于吸引和留住人才，也是合适的激励手段。2004年，当时的劳动和社会保障部曾颁布过《企业年金试行办法》，对年金参加人员范围、资金筹集方式、职工企业年金个人账户管理方式等做出过具体的规定，年金采取个人账户的完全积累制。
全世界私人养老金规模巨大，是资本市场主要的机构投资者，如美国，政府对企业年金给予税收**。到2011年底，全国只有44900户企业建立了年金制度，参加职工1577万人，而当年全国参加基本养老保险的职工有28391万人，就是说，只有5.5%的人参加年金。如果中国要更好地发展企业年金，扩大覆盖面，必须在税收**（企业所得税和个人所得税）、年金信托制度、专业投资机构等方面做出更多的努力。
为了养老的长治久安，在修修补补的同时，中国必须继续改革养老保险制度。作为政府强制性的养老保险，最大的特点就是普遍性，所有人都有义务参加，没有商量的余地。比如美国，所有在职人员都必须缴纳社会保障工薪税，不区分公务员、工人，还是农民、个体户。跟商业保险的道理一样，只有更多的人缴纳保费，才有共济性，保证整个体系的安全。如果参保率过低，发生支付危机的概率就很大。
市场经济改革30多年来，中国农民贡献卓著，受益微乎其微；部分国企的工人承受了下岗、失业的艰难困苦；农民工，承受了巨大的身心痛苦和压力。唯有机关和事业单位，还是计划经济的那一套铁饭碗，这个铁饭碗是用全社会的牺牲维持的。
