继登陆H股之后，新华保险在A股登场。历经近十年坎坷，新华保险上市梦圆在即，但上市后面临的竞争和挑战不容忽视。
A股募资36.86亿
新华保险A股IPO的上市公告显示，公司将于11月16日在A股市场发行1.5854亿股，发行价格为每股23.25元，发行募集资金总额36.86亿元。这是保险股首次采用A+H同步上市的方式。
对于在A股上市后的股价，外界曾多有“破发”担忧。有证券机构预估该股上市首日的定价区间为29元－39元。另有分析称，在经济前景不甚明朗的情况下，投资者对金融股的估值大打折扣。而考虑到该公司流通市值小等因素，预计短期合理新业务倍数9倍－10倍之间，对应股价为33元/股－35元/股，中轴34元/股，首次给予“谨慎推荐”评级。
据了解，新华保险A股及H股发行完成后，偿付能力充足率将进一步提升，进而为投资渠道的拓宽创造条件。
截至9月30日，新华保险未经审计的偿付能力充足率为86.58%，未能达到最低监管要求。根据相关规定，对偿付能力不足的保险公司，中国保监会可采取相应监管措施，包括限制资金运用渠道。
上海申银万国证券研究所有限公司分析师指出，借助此次融资提升偿付能力充足率后，未来该公司可能会获准将保险资金投资于境外投资、未上市公司的股权、不动产、无担保公司债券及基础设施项目债权投资计划等新的投资类别，投资收益率或将有所提高。
银保增长承压
受监管政策影响，今年整个行业银行保险业务增长均放缓，新华保险也不例外。该公司高层近日透露，新华保险银保业务有效网点数目从去年底的20533个下降至今年6月底的15054个，单位网点代销首年保费也从去年的18.14万元下降至上半年的16.51万元。
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