商业零售行业的绩优公司合肥百货（000417，收盘价12。87元），今日（6月26日）将迎来4020万股限售股上市的冲击。

　　不过，时间仅过去一年，社保基金组合持有的1280万股已是亏损累累。按昨日收盘价计算，其账面浮亏高达5990。4万元，亏损幅度为26。67%。

　　一年亏掉近三成

　　2011年6月，合肥百货以非公开发行股票的方式向7名特定对象发行4020万股A股，每股发行价17。55元。其中，易方达基金管理的社保502组合获配780万股，成为获配量最大的一家机构。此外，易方达基金旗下三只增发添利资产管理计划也合计买入220万股。而博时基金旗下的社保501组合获配量为500万股，在获配机构中排名第三。按17。55元的发行价计算，社保502和社保501组合合计投入金额高达2。2464亿元。但一年后却浮亏甚多，按合肥百货昨日12。87元的收盘价计算，两只组合的账面浮亏分别达到了3650。4万元和2340万元，合计亏损幅度近6000万元，亏损幅度高达26。67%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，社保基金近年来参与的定向增发似乎也亏多赢少，如今年2月参与的金发科技（600143，收盘价5。84元）定向增发，社保502组合就获配1000万股，每股发行价为12。63元，增发完成后，金发科技一路下跌，昨日的股价经复权后为9。74元，短短4个月时间亏损已逾20%。而在2011年解禁的增发股份中，社保基金参与增发的项目也是大面积亏损，如宏达新材（002211，收盘价6。38元）增发价为15。07元，2011年12月解禁时的股价复权后为13。14元，解禁后进一步暴跌，昨日股价复权后已不足7元。

　　业绩增速下滑影响估值

　　作为区域龙头，合肥百货在2011年也曾迎来爆发，但2012年公司业绩增速明显下滑，使估值水平应声下跌。合肥百货2011年每股收益达1。003元，其中，一季度就高达0。4698元，均是上市以来的最高值。但是在2012年一季度，公司的每股收益仅为0。2823元，一季度净利润同比下降34。89%。

　　公司证券部刘先生对《每日经济新闻》记者表示，去年剥离房地产这块带来2亿元的投资收益，而今年仅仅靠主营，因此业绩相比去年将会下滑。记者注意到，从主营业务来看，公司在2012年一季度增速也较低，百货增速仅为8%，超市增速为5%，家电则处于下滑中，下滑幅度为30%。