养老金入市四大问题亟待厘清
向日葵保险网
[导读]：关于养老金入市，目前仍存在养老金入市比例高不高、哪部分资金入市、如何严密监管防范风险、养老金融产业法律规范四大问题需要厘清。
问题二哪些资金能用
对于养老金入市，外界最为关注的是，究竟将有多大规模的基本养老金能入市，又有多少能进入股市。
截至2015年年底，全国社保基金理事会管理的社保基金总额为15085.92亿元，按照社保基金投资股市上限40%计算，这部分能入市的额度为6000亿左右；此外社保基金中还有广东和山东委托的1732.88亿元基本养老金，按照基本养老金投资股市上限30%计算，入市额度为500亿左右。
不过，即使认为不必为风险忧虑的胡继晔也表达了这样一个观点——基本养老金统筹和个人账户应该分开，并“坚持统筹部分不应该投资”。
据了解，目前官方公布的养老保险结余是指整个企业职工基本养老保险基金，应当包括社会统筹和个人账户两部分。
“这两部分的性质是完全不同的。基本养老金统筹部分用于现收现付，我国的社会统筹部分养老保险制度就是现收现付制度，缴费率是20%。”胡继晔向记者介绍说，和现收现付相对应的就是个人账户积累制，养老保险基金投资运营问题的核心在于个人账户养老金部分的运营。这部分资金是劳动者的个人私有财产，将伴随劳动者一生。从信托理论上，劳动者是委托人，社保经办机构是受托人，受托人责任重大，需要明确养老金投资的原则、主持养老金投资管理人的选拔。
基于我国的社会统筹养老金公共资金，借鉴其他国家的经验，胡继晔告诉记者，其投资运营的对象和主体只能是国债，“鉴于目前全国已有积累结余养老保险的庞大数量，进入公开债券市场购买肯定是不现实的，最好的方法就是由财政部发行‘
社会保险特种国债’。为保值增值，可以锚定发行票面利率为‘CPI+0.5%’”。
事实上，2002年12月财政部在发行第十六期记账式2年期固定利率附息国债时，在总额368亿元中就已面向全国社会保障基金理事会定向募集103亿元，向辽宁省社会保险基金定向募集10亿元。
“今后要形成发行社会保险特种国债的制度性安排，所有社会统筹养老保险基金的结余部分都直接购
买社保国债。”胡继晔说。
而对于养老金投入股市后的方向始终是大家最关心的，也是最众说纷纭的。
胡继晔认为，最佳的投资方式就是长期投资指数基金，第一任何人操控不了，第二可以将管理费用降到最低，就是要将人为因素降到最低。
