险企业务转型面临十字路口
向日葵保险网
[导读]：面对经济放缓、资产荒上演、利率下行的环境，仍处于发展黄金期的保险业不得不面临业务收入增长而盈利能力下降的局面。
新华保险董事长万峰此前在公开场合曾表示：“未来，新华保险的战略既要防范现金流风险，也要避免利差损风险，减少趸缴业务，加大期缴业务，原则上不再开发定价高的产品，降低投资压力，加大保障型产品的销售力度。”
从新华保险三季报来看，在个人寿险方面，
保险营销员渠道首年期缴保费收入107.27亿元，同比增长35.7%；银保渠道首年期缴保费收入47.13亿元，同比增长63.6%；服务经营渠道首年期缴保费收入36.11亿元，同比增长47.6%。此外，由于产品结构调整，退保金大幅减少，同比下降30.8%。
在寿险市场，规模保费只能衡量险企的负债程度，而新业务的价值成为险企共同提倡的发展目标，其中保障型、长期期缴型产品即为主攻方向。中国平安就在业务内含价值方面做文章，前三季度寿险业务实现新业务价值353.48亿元，同比增长48.1%。
有保险精算师指出，在低利率环境下，保险公司应注重资产负债联动、优化，形成闭环机制。比如，由于利率波动对保障型产品盈利影响较小，欧美国家在低利率环境中往往通过加大保障类产品扩大死差益来应对。
值得一提的是，目前大中型险企都在积极发展营销员队伍，不断降低对银保的依赖。保监会最新数据显示，保险销售从业人员达到628.13万人，较年初增加156.83万人。
进入低利率通道险企业务面临“十字路口”
事实上，在保险公司的资产配置中，绝大部分是固定收益类资产。目前，部分保险公司加大了资产配置多元化尝试，在固定收益市场，加大对债券类资产的配置；在权益市场，选择具备长期投资价值的优质标的；参与国家基础设施建设，加大对海外优质资产配置力度等。
保险资金在寻找合适投资标的的同时，管好投资风险至关重要。中国保险保障基金董事长任建国认为，保险资金应投资低风险且具有稳定收益的资产，随着险资运用渠道逐步放开，有的保险公司未坚持稳健审慎原则，片面追求短期高收益，将保险资金的合理运用变成了追求高额利润的风险投资，积累了流动性风险。
保监会副主席黄洪也要求，保险公司要优化资产负债匹配，促进资产端和负债端良性互动和动态平衡，实现投保人的资产安全和保值增值。不仅要确保资产端的收益性、安全性、流动性，而且要降低负债端成本，建立完善的风险监测和预警体系。
“面对固定收益类项目，保险产品设计费率时多参照当前市场收益情况。不过，目前设计的产品在利率下行通道上很可能面临利差损失的风险，尤其是加大发展长期保障型产品，当遭遇利率进一步下行时压力会更大。”一位险企负责人分析道。
据了解，上世纪90年代，当时银行利率高达8%-9%，险企开发的十年期以上的产品，预期收益率均参照当时的银行利率水平，不过，面对银行灵活调息的局面，长期保障类产品很难适时调整，这让大量保单出现利率倒挂。因此，有投资人士表态，在低利率时代开发短期产品更适合于应对市场变化带来的压力。
