寿险持续低迷，中国人寿（601628估值，测评，行情，资讯，主力买卖）退保率上升

　　三季度报告显示，中国人寿、太平洋、平安前三季度退保金额达276。49亿元、70。6亿元、31。9亿元。

　　三大险企

　　寿险累计保费增速创新低

　　寿险业务的增长颓势已经维持了一段时间，今年1月至9月，中国人寿、平安寿险和太保寿险累计保费增速分别为2。8%、32。0%和8。1%，均创年内累计保费增速新低。

　　金融环境和寿险的行业环境都造成了寿险目前的僵局。陈文辉表示，今年寿险业务增速的回调主要集中在银保渠道，该渠道业务增长基本为负。银保渠道的“衰退”受到了银保新规的一定影响，银保新规规定，保险公司不得在银行驻点销售，并且在其他方面进一步规范银保市场秩序，银行渠道发展承压，继而影响银保渠道销售业绩。

　　但除保险行业内的“紧箍”外，外部竞争也使得寿险业务增长受困。在银根紧缩的宏观经济环境下，银行理财产品收益率提高，对保险产品客户和潜在客户吸引力提高，除此之外，其他金融机构发行的理财产品增加了市场竞争程度，寿险产品投资收益由于股市、债市双熊而持续徘徊在低位，导致保单回报率不高，致使寿险保费难有起色。

　　以万能险产品结算利率为例，在其他金融理财产品收益率高企的背景下，万能险结算利率仍然不见增势。

　　9月各寿险公司主力万能险产品的结算利率仍维持在3。8%~4。2%的区间，泰康仍保持市场最高的结算利率4。2%，平安维持3。875%的结算利率。虽有部分新发行的万能险产品结算利率达到5。00%，但由于新产品规模较小，因此无法代表公司实际的万能险结算利率水平。

　　金融环境和寿险的行业环境都造成了寿险目前的僵局。陈文辉表示，今年寿险业务增速的回调主要集中在银保渠道，该渠道业务增长基本为负。银保渠道的“衰退”受到了银保新规的一定影响，银保新规规定，保险公司不得在银行驻点销售，并且在其他方面进一步规范银保市场秩序，银行渠道发展承压，继而影响银保渠道销售业绩。

　　但除保险行业内的“紧箍”外，外部竞争也使得寿险业务增长受困。在银根紧缩的宏观经济环境下，银行理财产品收益率提高，对保险产品客户和潜在客户吸引力提高，除此之外，其他金融机构发行的理财产品增加了市场竞争程度，寿险产品投资收益由于股市、债市双熊而持续徘徊在低位，导致保单回报率不高，致使寿险保费难有起色。

　　以万能险产品结算利率为例，在其他金融理财产品收益率高企的背景下，万能险结算利率仍然不见增势。

　　9月各寿险公司主力万能险产品的结算利率仍维持在3。8%~4。2%的区间，泰康仍保持市场最高的结算利率4。2%，平安维持3。875%的结算利率。虽有部分新发行的万能险产品结算利率达到5。00%，但由于新产品规模较小，因此无法代表公司实际的万能险结算利率水平。

　　中国人寿退保率上升

　　前三季度退保金达276。49亿元

　　更为糟糕的是，产品收益缺乏竞争力后，不仅限制了业务增长，与此同时，已签订的保单退保现象也在增长，退保率普遍上升。

　　根据三季度报告显示，中国人寿前三季度退保金高达276。49亿元，同比增幅高达43。9%，中国太保（601601估值，测评，行情，资讯，主力买卖）前三季度的退保金达70。6亿元，相比去年同期的32。54亿元，增加了一倍多，同比增幅高达117%，中国平安（601318估值，测评，行情，资讯，主力买卖）前三季度的退保金达31。9亿元，而该公司去年同期的退保金为26。59亿元，增幅近20%。

　　陈文辉表示，今年前9个月寿险业退保率为3。14%，较去年同期上升了0。96个百分点，虽然仍处于正常的范围内，但退保金额增长较快，特别是在银行渠道销售的与储蓄和理财产品直接对比的三年期、五年期趸交产品退保较多。

　　相对于保险产品，银行理财产品期限多数在3个月以下，年化收益率多数在3%~5%，在流动性、短期收益率等方面均有明显的优势。在银行理财产品爆发式的冲击下，在银行渠道销售的保险产品的发展空间受到了一定的挤压。

　　财产险

　　保费收入维持较高增长

　　“寿险低迷、退保上升还和此前寿险销售较大依赖渠道有关，以银保渠道为例，之前保险公司快速发展银保渠道，争夺渠道资源，通过一些激励方式刺激银保渠道销售，但是一旦产品竞争力下降、激励作用不再突出，银保销售就会出现直线下滑并且退保也会集中在该渠道。”一名业内人士说道。

　　与此同时，相较于寿险的低迷，险企财产险的增速表现平稳。2011年1-9月平安财险和太保财险累计保费分别同比增长35。5%和19。4%。根据汽车工业协会统计数据，9月全国汽车销量达164。6万辆，同比增长5。7%，为从6月份以来第四个增速逐步提升的月份，而随着年内汽车销量增速呈现企稳回升的态势，汽车销售状况的好转将有利于车险业务的发展，受益于这一点，根据保险行业分析人员判断，年内全年产险保费收入有望增长20%。