对冲冲动强
相比较已经开始试水的股指期货，迟迟没有投资指引的国债期货虽然上市半年，但是险资只有边研究边静静等待政策东风。
率先进场股指期货的平安资产管理公司债券投资人士表示，他们目前还没有涉及国债期货，因为保监会何时放行还是一个疑问。
相比较股指期货，国债期货被认为是对保险资金收益影响更大的一个种类，因为保守稳健的保险资金每年近七成资金投资债券品种，国债债券占很大比例，一直以来承担着优化投资组合，获取到期收益的功能。随着国债期货的推出，保险机构就可利用国债期货对冲利率风险。
目前美国和欧洲市场的保险公司通过利率期货进行对冲，可相对有效地减低利率波动对资产的影响，尤其是在利率走低的时候。
某基金债券基金经理则表示，国债期货的推出对债券型基金和混合型基金风险对冲作用非常大，像去年9月份如果看空债券市场，就可以多买空头来对冲风险。但是目前国债期货只有三个产品，活跃的也是最近到期的那个产品，后两个都不是很活跃，成交量也很少，从资产匹配度上对冲三个月还可以，六个月以上交易量更小，匹配就比较难。
而且国债期货的投资风险也比较高，现在参与机构主要集中在券商自营盘，对于追求绝对收益的保险机构来说更愿意秉持谨慎态度，待规模和市场成熟后才逐渐参与。
保监会刚刚发布的2013年保险资金运用情况显示，资金运用方面，险资对新增的另类投资情有独钟，企业债和另类投资等高收益资产占比较年初分别增加2个百分点和6.3个百分点。全行业实现投资收益3658.3亿元，收益率5.04%，较上年提高1.65个百分点，是近四年来的最好水平。
京华山一国际(香港)有限公司分析师夏平表示，随着目前理财产品、银行利率的走高，这样的投资收益压力依然很大，以前保险公司在投资方面更多的关注风险控制，随着新品种的放开和范围扩大，险资必然会流向收益高的领域，未来的险资流向应该会出现比较大的调整。
一家中型保险公司投资负责人表示，目前国债期货期限太短，很难满足险资匹配久期，股指期货参与时间尚短还缺少经验，参与者很少，保险资金要玩转这类新型衍生品还需时日。（文章来源：经济观察报）
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