险企半年赚全年下半年收益难乐观
向日葵保险网
[导读]：五家上市险企半年报的一个共同特点是，业绩相当亮眼，净利润或逼近去年全年，或已超过去年全年。但分析说，险企半年赚全年下半年收益难乐观。
实际上，这也是保险股整体的一个特点。“在大盘上涨时，保险公司投资收益和估值都会提升，相当于加杠杆的效果；而在大盘下跌时，这两块也会受到双倍的冲击，股价也会下跌明显。”上述保险金融集团投资部人士说。
高收益难以持续
实际上，上半年的牛市效应让整个保险业都获益匪浅。根据保监会此前披露的数据，保险行业预计利润增幅二倍以上。保监会统计信息部统计管理处处长白云曾表示，“从上半年数据结构来讲，权益类投资对险资利润增量贡献最大。”
根据保监会最新披露的1-7月份保险统计数据，保险业资金运用余额101730.86亿元，较年初增长9.02%。其中，股票和证券投资基金13789.43亿元，占比13.56%，已较6月底下降1.28个百分点。
实际上，5月底是今年保险业权益类投资整体平均占比最高的时候，达到16.07%。“险资在整个过程中，主动加仓减仓并不多。股票资产占比变化主要是因为大势变化所致。”上述保险金融集团投资部人士直言，而随着大盘这几个月的急速下跌，许多保险公司浮盈都快亏光了。
“半年报可能是保险公司今年最漂亮的业绩报告了”，一位保险行业人士认为，6月底以后大盘持续下跌至今，后期走势也难乐观，靠投资收益撑起的险企业绩报告后面可能难以持续。
从大盘上看，将上证指数、深成指数、中小板指(10097.018,364.17,3.74%)、创业板指的跌幅分别根据市值加权之后，今年从6月底到7月底大盘跌幅约13.27%，而同期险资权益类投资占比下降了1.28个百分点。而今年6月30日收盘到9月2日收盘，加权之后的大盘跌幅约27.64%，根据此种相关性关系匡算，那么预计到9月2日险资权益类占比将下降约2.67个百分点，即截至到9月2日险资权益类整体平均占比或下降至12.17%左右。
而对于未来，上述保险金融集团投资部人士认为，秉承险资一贯风格，基本上就是一个大概仓位的微调而已。“随行就市，主动操作不多。除非有公司比如中再要在香港上市，急于做出漂亮的半年业绩，选择在6.30之前兑现浮盈，侥幸逃顶之外，大部分公司都是随涨随跌的。”“权益类投资方面，保持仓位稳定的前提下，选择长期的、具有稳定价值的权益类投资品种。”中国人保资管公司相关负责人在日前的中期业绩发布上如是表示，把握固定收益市场机会，控制信用风险，加大固定收益产品的投资，提高股东收益来源。“这可能只能表达公司的愿景或者说态度吧，实际上固定收益类收益率也下降了”，上述投资部人士补充，我认为银行股具有长期持有价值，目前是战略性持有的时机。
