保监会发文规范，返利至少等3年

　　一年、半年、犹豫期满，甚至合同生效后即可以领取返还金。伴随着分红险产品的火爆销售，为了迎合投保人都盼望能早点见到收益的心理，不少保险产品的分红返还时间愈来愈短，而且时间越短的产品卖得越好。但在这类产品投资功能越来越突出的同时，其保障功能已经受到损害。近日保监会下发了《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法》若干问题的通知（下称通知），要求对快速返还型产品进行规范，其中两全保险返还不得早于3年，保险期间不得低于5年。

　　分红越快卖得越好

　　传统的分红险多是“三年一返”，然而为了迎合投保人希望快速见到收益的心理，保险公司推出的产品不断缩减生存金领取年限。幸福人寿祥利两全保险（分红型）每两年给付一次生存金，并且规定保单生效后一年即能得到保单基本保险金额的8%作为生存金。华夏人寿两全险生存金返还来得更快，华夏人寿产品“童鑫锁两全保险（分红型）”规定投保人自保单日起满90日即可得到保险金额3%的生存金返还。而一些养老年金保险更是把生存金返还年限压缩到了极致，泰康人寿“幸福人生A款终身年金保险（分红型）”保险利益显示，投保人在犹豫期满后即可领取首笔生存金。

　　今年一季度，快速返还型分红险成为保险市场的热销“明星”。新华人寿人士表示，今年一季度新华的“开门红”主打产品之一好利年年两全分红险，凭借快速见利、安全灵活等突出优势，承保保单近4万件，成为继新华保险“尊享人生”之后，广受客户青睐的新型产品。新华的“尊享人生”亦是两年一返的分红险种。而中国人寿继年初推出返本还收益的“福禄金尊”后，又在4月推出新产品“福满一生”两全险。“福满一生”主要特点是强调返还的频率和返还的比例。与市场上同类产品相比，目前大多数产品为每2年或者3年一返，返还比例在10%左右。而“福满一生”做到了即交即领快速返还，即每年就可以领取一次。除了新华和国寿之外，平安、太平洋等多家公司今年均主打快速返还型产品，而且多数以缴费一年后就开始生存金一年一返或两年一返。

　　快返、慢返收益差别不大

　　保险精算人士指出，事实上快速返还和到一定年龄后才返还的收益差别并不大。快速返还只是把生存金的给付提前了而已。因此就生存金给付水平而言，什么时候给、每次给多少，并不是最重要的，关键是要看总体给了多少，对应到分红险，就是各种返还方式一共返还的收益有多大。事实上，无论快返还是到期返还，收益率其实跟客户长期定存的收益差不多，只是保险产品多了保障功能和分红收益。业内人士称，其实所谓“返还”只是产品包装的一种方式，“羊毛还是出在羊身上”，返还的生存金仍是消费者所交保费的一部分。而且快速返还也会加大保险公司的运作成本，继而消耗保险产品原有的功能和价值。而且快速返还还会加大险企的运作成本，因此越快速返还的产品其保险功能相对越弱，费率则可能越高。中国人寿理财经理张杰说：“快速返还型保险越来越短的返还期限，说得严重点就是杀鸡取卵。”

　　以市面上一款返还型分红险为例，30岁客户选择5年交费的返还型分红险，每年投入5万元，基本保额为54150元，保险期限为10年，每两年返还基本保额的10%，10年后可再一次性领取剩余生存金外加10年的累积红利。其间享有身故、意外身故、交通工具意外身故重重递增的保障。在不计红利的情况下，若该客户40岁时候未身故，10年后可获得的保底收益是27.075万元；扣除他五年共投入的保费25万元，保险期间10年，不考虑通胀因素，在不计红利的情况下总回报率为8.3%，年化回报率为0.83%。而记者了解到，目前市面上的快速返还型保险，在不计红利和保障的情况下，其年化收益率普遍在1%以内。

　　保监会出手纠偏

　　部分销售人员以红利和快速返还来诱惑消费者，以返还频率来迷惑消费者，返还型保险很容易令客户迷失对保险本质的认知，从而产生消费误导。这一本末倒置的现象，引起了监管层的注意。

　　“我们公司已经收到了调整通知，产品肯定要符合监管层要求，但是由于有半年的过渡期，目前精算部门尚未对产品进行调整。”一家中型保险公司部门负责人表示。而《通知》明确提出，保单生效后3年内开始返还收益的产品必须全部调整。如果按照通知要求，目前市场上许多畅销的分红险产品都需要调整。据记者不完全统计，仅中资寿险公司，受调整的产品数量就高达60多只，这些产品都必须在2012年之前进行修正。对于通知要求，多数保险公司表示目前正在研究新的产品，但尚未确定新产品形态。

　　业内人士认为，从短期来看，保险公司的销售规模难免会有所下降，但会有利于提升保险产品的利润率。他提醒说，不能忘记的是，保险产品应该强调保障，而不是和基金、券商产品去拼投资。实际上，中国保险业粗放式、爆发式增长阶段已经结束，内涵式增长将成为大型保险公司发展的必需模式。未来保险公司需更注重产品的差异化开发，而不是身陷同质化竞争。