分红万能直接受益加息

　　2010年最后两个月，央行连续三次上调银行业金融机构存款准备金率，同时10月和12月分别上调银行存贷款基准利率0.25个百分点，另外引人注意的是，12月底还上调了央行对金融机构再贷款利率和再贴现利率，而这一系列的货币政策动向主要源于不断快速上涨的CPI。

　　2011年我国物价上涨压力依然较大，通胀问题亟待解决，央行货币政策将趋向稳健。因此，2011年加息预期较为强烈，同时存款准备金率可能再次上调。

　　分红险和万能险的投资渠道主要为大额协议存款、国债、企业债等固定收益率资产，二者的保险资金投资中到期再投资和新增固定收益类投资，将随基准利率的变动而同向变动。也就是说，当市场利率上升时，分红险和万能险的投资收益将跟随上涨。

　　其中，加息后万能险的月度结算利率将快速调整，这可以从2010年11月万能险月度结算利率中印证。受10月加息影响，包括平安、华泰、生命、海康、泰康等多家保险公司的11月万能险结算利率均有所上涨。而加息反映到分红险上的收益率则相对滞后。加息预期下，分红险和万能险有望在2011年成为市场关注的热点。

　　变额年金险成为亮点

　　与此同时，我国人口老龄化、中高端人群高速增长、国际化趋势等现状将成为保险产品开发和保险服务实施的重要影响因素。根据联合国对世界人口的预测，到2030年，中国65岁以上的老龄人口比例，将从目前约10%迅速升至约25%，超过届时14岁以下青少年人口的比例，针对老龄化问题，养老年金保险将成为未来保险市场的热门产品。

　　目前光大永明、华泰、泰康、金盛、联泰大都会等数十家中外保险公司正在研发一种变额年金保险，试图通过产品改良和全新的包装，重振投资型保险的雄风。

　　据专家介绍，变额年金保险是一种年金与变额保险特性相结合的产品，保险公司把收取的保险费计入特别账户，主要投资于公开交易的证券，并且将投资红利分配给参加年金的投保者，保险购买者承担投资风险，保险公司承担死亡率和费用率的变动风险。

　　对投保人来说，购买这种保险产品，一方面可以获得保障功能，另一方面可以以承担高风险为代价得到高保额的返还金。因此，购买变额年金类似于参加共同基金类型的投资，此外，保险公司还向参加者提供多种投资的选择权。这种变额年金保险在欧美、日本等发达国家十分流行。