千亿融资或密集进行

　　记者从保监会网站查询获悉，截至今年7月底，保监会已批复同意5家保险公司发行次级债87.5亿。其中，百年人寿10亿、泰康人寿20亿、信泰人寿4.5亿、人保财险50亿、华夏人寿3亿元。而接下来保险业的融资潮，则都要比上半年的规模大得多。

　　就在8月18日中国平安的半年业绩发布会上，本报也了解到，针对平安寿险偿付能力下降的问题，中国平安总精算师姚波也表示，寿险偿付能力158.1%符合监管要求，仍处在健康状态，而偿付能力下降有两方面原因，一方面是因为股东分红；另一方面是因为上半年资本市场波动较大，对投资、债券市值有一定程度的影响。姚波也称，接下来公司管理层会做出规划，未雨绸缪，保持公司偿付能力处在健康水平，支持业务良好发展，子公司可以通过发行次级债，补充资本充足率，提高偿付能力水平，充分合理地运用资本。

　　有分析人士指出，尽管平安在下半年不会有大规模再融资计划，但是并不排除小规模以发行次级债的形式对寿险进行增资。

　　而国内另外一家保险集团中国太保，虽然半年报会在8月29日公布，不过外界已经关注太保再融资的计划。

　　在今年3月，中国太保公布去年年报，就已公布其第六届董事会第四次会议决议公告，该次会议通过了《关于提请股东大会授权董事会发行新股一般性授权的议案》，按此议案，中国太保将在发布该公告后的12个月内发行A股及/或H股不超过20%的股份，由此再融资规模最高将超400亿元人民币。

　　记者了解到，现在时间已经过去一半，太保再融资计划将在何时进行，融资规模为多少，必将在其中期业绩发布会上得到关注。不过相比于国寿和平安，记者也发现，中国太保的偿付能力还是比较乐观的，根据其2010年年报显示，其去年末集团的偿付能力为357%，而寿险和产险的偿付能力则分别为241%和167%，即使以半年内偿付能力下降50%计算，太保到今年年中的集团偿付能力还能达到300%，再融资压力并不大。

　　“与国寿发行次级债不同的是，太保希望在两地资本市场上募集资本，而其在上市3年后首度提出再融资，则是为了未来3到5年的发展。就目前而言，太保的再融资压力并不大，不过既然太保在年初已经提出，并且有时间限制，那么太保在今年年底或明年年初将会有一个具体的再融资计划。”8月25日，一位接近太保的匿名人士告诉本报记者。

　　市场分析人士也指出，就中国人寿和中国太保两家公司提出的再融资计划，规模就达到了700亿元人民币，再加上今年10月底新华人寿可能将在A+H股同步上市，融资规模为40亿美元（约合260亿元人民币）；中国人保在今年上半年获得社保基金100亿元之后，回归A股已成必然，尽管人保并未公布具体的上市时间，不过其融资规模至少数百亿元已是无悬念的事情。